行业研究
　　【非银】大金融持仓占比进一步下降，3Q有望受益于风偏再平衡——26Q2金融股基金持仓点评(增持)
　　26Q2末金融板块持仓市值占比较Q1末下降1.44pct至2.04%，创2017年以来新低。细分板块，26Q2证券持仓市值占比较Q1末提升14bp至0.47%，银行、保险分别下降88bp、63bp至1.10%、0.42%，但三者持仓占比均低于年初水平。
　　【有色】2026Q2有色板块重仓股持仓环比下降，新材料、锂增持明显——有色金属行业基金重仓股数据点评(增持)
　　2026Q2主动型权益基金有色金属重仓股持仓占基金重仓股3.40%，环比-3.52pct，重仓股持仓市值前十集中在铜、新材料、钨、钽。投资建议：加息预期有望继续弱化，看好铜金铝价格上行。推荐紫金矿业、西部矿业、金诚信、洛阳钼业、云铝股份。风险提示：经济复苏不及预期风险；铜铝价格上涨抑制下游需求；美联储降息进度不及预期风险；贸易冲突缓和风险。