7月中上旬以来，美伊冲突复起，霍尔木兹海峡再次关闭，对伊朗事件高度敏感的甲醇重拾涨势，MA2609于7月20日快速反弹至2800元/吨左右，已基本修复6月中旬美伊签署谅解备忘录以来的跌幅。除地缘溢价提振以外，后市进口供应修复的不确定性也给甲醇带来了较强的支撑。
　　进口修复预期先松后紧
　　7月进口预期内好转。美伊冲突造成上半年中东进口体量大幅收缩、我国总进口大减至378万吨，尤其是5-6月进口量低迷。但在6月中旬美伊谅解备忘录落地推动霍尔木兹海峡开放后，进口修复的利空预期十分强烈，伊朗浮仓释放带来的第一波进口修复将作用于7月。虽然7月中上旬受到台风扰动而抵港压力后移，但这并不会改变7月港口市场较5/6月供应宽松的格局。据卓创，7月抵港预估已达90万吨（至7月23日），月内伊朗进口供应有望修复至60万吨以上。
　　8月进口修复受阻。7月14-15日期间，美伊互袭且互锁霍尔木兹海峡，再续下半年地缘冲突。而6月下旬以来，部分伊朗甲醇装置受限于周边公共设施维护及电力问题等而出现临停。伊朗低开工+美伊互锁海峡，中东甲醇输出恐调降，我国8月甲醇进口将再次收紧、回归其他供应来源难抵中东/伊朗缺口的状态。另外，本次美伊谅解备忘录仅维持不到一个月就破裂，反映了美伊关系脆弱且反复的本质，而霍尔木兹海峡作为美伊博弈的重点之一，在这种“边打边谈”的地缘节奏中，通航安全始终受到威胁。在限流和断流间切换将是下半年霍尔木兹海峡的常态，给后市甲醇进口修复节奏带来较大不确定性。