1、市场回顾与展望：上周市场大幅调整，电子板块全周跌幅18.8%，军工跌幅17%。农林牧渔成唯一收红板块。海外市场亦同步下跌，费城半导体指数进入技术性熊市。本轮行情自6月下旬至7月初出现转折，驱动因素从产业方面看，包括算力过剩担忧，涨价后需求担忧等，实质上是对AI高资本开支下持续性的忧虑。从资金层面看，韩国股市在高歌猛进后，对杠杆资金开始出现监管。流动性边际减弱，结合基本面瑕疵，股市出现调整。而随着时间的推移，多头信仰持续受到打击后，越来越多的资金开始从单边做多信仰转为获利了结，甚至出现抢跑，市场情绪最终彻底涣散，叠加上周五对于中美关系的小作文忧虑，开始出现多杀多的局面。
　　后期来看，经过次波调整，市场多头一致预期已彻底打散，资金单边入市依靠流动性拉估值的走势已告一段落。我们认为在没有新的产业叙事带来新的赚钱效应，或者股市微观结构修复（如科技成交占比回到正常水平），类似前期依靠资金推升的拉估值行情较难出现。目前，沪指已跌至2025年8月以来震荡平台下沿。以4050为中枢的平台将成为行情上方压制。新的运行中枢将下移至3700-3750平台位置。短线来看，上周五，受小作文影响的杀跌行情，由于部分被证伪，因此或存在修复可能。
　　关注因素：科技股表现，美联储政策预期等。
　　2、策略建议：
　　●短线策略。短线策略。日内交易频率可参照1分钟和5分钟K线图，同时IF、IH、IC、IM止损位和止盈位可参照91点/68点、40点/12点、36点/74点、67点/32点去设定。
　　●趋势策略。区间思路。预计IF主力合约IF2608核心运行区间4392和4595点；IH主力合约IH2608核心运行区间2740和2867点；IC主力合约IC2608核心运行区间7146和7705点；IM主力合约IM2608核心运行区间6870和7404点。
　　●跨品种策略。观望。