基本面：
　　（1）供应：本周产地供应继续受到安全、环保检查及部分煤矿生产受限影响，增量依然有限。6月规上工业原煤产量3.8亿吨，同比下降9.7%，日均产量1270万吨；二季度煤炭开采和洗选业产能利用率降至61.2%，反映供给端收缩较为明显。大秦线运量偏低、北港调入受限，进一步强化了市场对边际货源偏紧的预期。
　　（2）需求：南方陆续出梅并进入伏天，中东部高温范围扩大，全国及部分省级电网负荷创新高，沿海电厂日耗继续回升。与此同时，冶金、化工等非电需求采购有所改善，产地煤矿拉煤车辆增加。不过，电厂库存仍处高位，长协煤能够覆盖多数刚性需求，终端市场煤采购仍以少量刚需为主，旺季补库需求有限。
　　（3）库存：北港绝对库存仍偏高，电厂库存也较为充足，此前去库更多体现为供给收缩与日耗回升共同作用，尚未形成终端集中补库驱动的快速去库。
　　短期煤价主要驱动：本周动力煤市场由弱势企稳转向反弹。产地安监、环保检查制约供应释放，大秦线运量偏低，叠加大集团外购价上调，推动坑口价格上涨并抬升港口成本；同时，南方出梅后高温范围扩大，电厂日耗逐步回升，旺季预期改善，贸易商挺价情绪增强。但当前电厂及港口库存仍然偏高，终端以长协兑现和刚需采购为主，对高价市场煤接受度有限，后半周港口成交转淡、报价涨幅收窄。短期煤价预计由快速反弹转入高位震荡，后续能否继续上涨，主要取决于高温持续性、电厂补库力度及港口库存去化速度。