核心观点
　　6月进出口双增，AI链拉动半导体涨价是核心原因，当月出口同比增长20.8%，AI相关贡献8.4%；进口同比增长29.4%，AI相关贡献15.5%。
　　AI链驱动进出口，“价”增逻辑大于“量”增，6月我国集成电路出口量首度转负，出口均价却同比进一步增至122.3%。AI链量价背离核心原因可能是“硅基通胀、碳基通缩”背景下，消费电子对价格敏感而数据中心对价格不敏感，若AI产业持续演绎，国内数据中心建设可能是促进我国贸易进出口平衡的重要因素。
　　6月29日中欧决定正式建立新的贸易投资磋商机制，未来进出口贸易“向上平衡”，可能的方向一是放宽欧盟医疗设备参与中国医院和政府采购和市场准入限制，二是扩大服务贸易；三是在绿色转型和高端装备等方面促进技术合作；四是农产品；五是奢侈品。
　　6月出口再创新高，AI、新三样是最大支撑
　　2026年6月人民币计价出口总值2.8万亿元，同比增速20.8%，较前值2026年5月同比增速13.8%上行。2026年1-6月累计出口同比增速13.4%，前值11.8%，体现强劲增长。
　　品类上看AI、“新三样”对我国出口形成强支撑。前6个月，我国出口机电产品9.36万亿元，同比增长20.1%。其中自动处理设备9561.4亿元，同比增36.2%，集成电路12263.5亿元，同比增88.7%，汽车6358.2亿元，同比增48.3%，三项累计拉动1-6月出口增速8.0%。截至26年5月我国“新三样”出口6678亿元，累计同比增45.6%。
　　产业逻辑上，一是AI产业革命背景下，中国出口同样受益于半导体涨价；二是美伊冲突带来的能源冲击，直接利好我国优势产业“新三样”产品出口。节奏上，能源冲击显性化可能约束东亚地区供给，推动我国下半年出口进一步向好。
　　AI+黄金是进口的核心支撑
　　2026年6月人民币计价进口金额1.96万亿元，同比增长29.4%，较前值2026年5月同比增速21.5%上行。2026年1-6月累计进口同比增速22.1%，前值20.5%，累计增速上行。
　　在经济总需求仍偏弱运行的背景下，黄金和AI链是我国进口的核心支撑。
　　一是2026年6月，集成电路、自动数据处理设备分别拉动我国进口增速的10.5%、5.1%，合计拉动15.5%。集成电路进口增长的原因一方面是我国在全球半导体产业体系中处于后端环节，封测、集成组装占比较高，对上游零部件进口需求增大。另一方面“十五五”规划下“六张网”驱动国内AI算力中心建设加速推进。
　　二是国内央行和社会购金支撑黄金进口。2026年1至5月，我国进口贵金属（HS14类）8317亿元，较去年同期3206亿元多增5111亿元，累计进口同比增速159%，拉动我国1至5月进口累计同比增速7%。从区位上看，我国进口黄金主要来自瑞士。购金动力来自两个方面，一是央行购金，6月末，人民银行黄金储备升至7544万盎司，环比增加48万盎司，连续第20个月增持黄金，二是从总量来看央行购金仅能解释黄金进口不足十分之一，社会购金可能是进口黄金大增的主要因素。
　　AI进出口双增，“价”增大于“量”增
　　AI是进出口双增的核心逻辑。6月出口增长20.8%中，AI相关商品（集成电路、自动数据处理设备）贡献8.4%，其他商品贡献12.4%；进口增长29.4%中，AI相关商品贡献15.5%，其他商品贡献13.9%。
　　区分量价来看，AI进出口金额大增主要是涨价贡献。1至6月累计集成电路出口数量1794.4亿个、金额12263.5亿元，较上年同期分别增长7%和88.7%，进口数量3047.5亿个、金额20634.8亿元，同比分别增长8.1%和50.1%，显示出口金额同比增长大部分由价格驱动。
　　进一步细分来看，存储涨价可能是主因。2026年5月中国出口集成电路共计355亿美元，根据《中国芯片产品贸易月度监测报告》，中国芯片产品出口额排名前三的产品为存储器、处理器及控制器和其它集成电路，分别出口266.4亿美元、52.8亿美元和32.3亿美元，分别占芯片产品贸易出口总额的74.8%、14.8%和9.1%，同比增速分别为251.2%、-12.1%和10.4%。
　　2026年5月，中国芯片产品进口额排名前三的产品为存储器、处理器及控制器和其它集成电路，分别进口307.7亿美元、167.7亿美元和82.5亿美元，分别占芯片产品贸易进口总额的54.3%、29.6%和14.6%，同比增速分别为248.7%、1.3%和11.2%。
　　6月出口量首度转负，国内数据中心建设可能促进我国贸易进出口平衡
　　今年以来集成电路出口“价”增“量”减，6月出口同比首度转负。出口方面，6月集成电路出口量同比减0.4%，自1月同比增18%依赖趋势性下行；6月集成电路出口均价同比增速122.3%，较1月同比增速50.8%持续上行。进口方面，6月集成电路出口量同比增6.6%，较前值-1%反弹；进口均价同比增61.7%，前值69.7%。
　　国内数据中心建设可能促进贸易进出口平衡。一是当前我国半导体高端产能有限，尚不能完全做到国产替代，部分消费电子、数据中心需求仍依赖进口。二是K型分化背景下，集成电路涨价同时抬高消费电子和数据中心建设成本，而消费电子的价格敏感度更高。若中国数据中心建设提速，我国进口增速可能快于出口。
　　关注进出口贸易“