Airy系列赋能多款行业领先的工业级人形机器人。2026年6月1日，普渡机器人发布新一代工业级类人形机器人PUDUD7，前后各搭载一颗Airy激光雷达，配合多维环境感知系统，可实时获取周边空间信息，精准识别障碍物、路径变化与现场环境状态，适配高动态、多干扰的工业混线场景。6月29日，优艾智合机器人（YOUIBOT）全新工业原生人形机器人“隙锋”正式发布，并宣布首批4000台采购订单完成签约。“隙锋”搭载2颗Airy激光雷达，可轻松内嵌于机身前后，能够抵御碰撞、震动与冲击等恶劣工况。据弗若斯特沙利文数据，优艾智合工业移动操作机器人全球市占率第一（以2024年收入计）。我们认为，随着公司与头部具身智能客户产业协同与规模化落地稳步推进，有望推动机器人雷达业务持续放量。
　　速腾聚创Airy系列是行业首款小型化、轻量级的半球形数字化激光雷达。它以乒乓球大小的迷你尺寸提供水平360°×垂直90°的超广视场角，可覆盖120m直径范围，同时基于高灵敏度SPAD-SoC与VCSEL数字化架构，可实时输出高密度、高质量3D点云数据，高效完成避障、建图与导航等任务，有效提升机器人在复杂工业环境下的移动安全性与作业稳定性。目前Airy系列已在消费、工业、商业等多场景，以及庭院机器人、四足机器人、AGV/AMR、人形机器人等多领域实现规模化落地应用。
　　车载激光雷达方面，公司与一汽丰田持续深化合作。继2025年底先后获得一汽丰田旗下知名畅销车型及某纯电车型累计超百万台订单后，公司再获全新前装量产车型定点，订单规模超50万台。依托数字化激光雷达的领先性能与规模化量产优势，推动高阶智驾加速普及。
　　重申“买入”评级。受益于下半年汽车新品集中交付、机器人领域市场需求增加、自研芯片成本优化及产能利用率提升，我们对公司长期发展前景保持乐观。考虑到新产品研发投入，我们预计速腾聚创2026-2028年的总收入将达到29/44/57亿元，经调整归母净利润达0.0018/1.76/2.73亿元。基于4.5x 2027e P/S，我们给予速腾聚创目标价47港币，重申“买入”评级。
　　风险提示：智能驾驶传感器路线迭代风险，核心客户自研风险，下游客户的降价诉求超预期风险，测算误差风险等。