事件：公司发布股息计划公告，预期2026年至2028年各财政年度每年向股东宣派的股息不少于每股人民币0.37元。
　　分红规划明晰，重视股东回报。公司为提升股东的回报，经考虑股东投资回报、盈利能力及现金流、发展需求及财务稳定性等因素，在符合适用的法律法规前提下，预期2026年至2028年各财政年度每年向股东宣派的股息（含相关财政年度的中期股息、末期股息及特别股息的合计金额）不少于每股人民币0.37元。
　　水饮双轮驱动，静待改革成效。包装水方面，公司坚持“好水不分水种”的发展理念，推动多品牌多水种发展，重点发力怡宝、本优品牌，通过规格扩充、包装创新丰富产品线发展。饮料方面，公司积极打造第二增长曲线。茶饮料方面，聚焦“至本清润”草本植物饮料和“佐味茶事”茶饮料；果汁方面，目前重点发力“蜜水系列”水果饮料和“假日一刻”果汁饮料；运动饮料方面，坚持打造“魔力”品牌。
　　投资建议：重视投资者回报，改革为未来筑基。一方面，公司坚持水饮双轮驱动发展，持续推进渠道改革，战略明确，未来增长可期；另一方面，面对原材料价格上涨压力，公司积极锁价对冲，风险可控。此外，公司高度重视投资者回报，分红规划明晰。基于此，我们预计2026-2028财年归母净利润分别同比+6.3%/+19.8%/+19.2%至10.5/12.6/15.0亿元，维持“买入”评级。
　　风险提示：行业竞争加剧；需求不及预期；渠道改革进展不及预期；原材料成本上涨。