投资要点：
　　一、行业动态跟踪
　　航运船舶港口：
　　1）美伊地缘局势缓和，6月海湾地区原油出口恢复至约冲突前六成：据最新数据显示，海湾地区6月石油出口量较5月增长超过300万桶/日，突破1000万桶/日，但仍比战前水平低40%。根据Kpler，沙特、阿联酋等地区的原油和凝析油出口总量较5月增长超过350万桶/日，达到1007万桶/日。货运分析公司Vortexa估计，6月份的石油输送量为1020万桶/日，高于5月份的700万桶/日，但仍远低于去年同期的1650万桶/日。自沙特恢复波斯湾内的油轮装卸以来，其原油出口量已升至接近战前水平。截至7月1日的六天内，全球最大的石油出口国沙特的原油日均运输量为630万桶。这一运输量与2025年的平均水平大致相同，几乎达到2026年2月份的90%。
　　2）伊朗议长称已解决中国船只通过海峡问题：根据凤凰卫视援引伊朗媒体报道，7月3日，伊朗议会议长卡利巴夫在德黑兰会见中方代表何维。伊方希望提升中伊战略关系，加强政经协作以缓和地区紧张局势。其特别说明，伊朗已妥善处理中国船只通行霍尔木兹海峡的事宜，反对美国插手海峡事务；同时认为以色列在破坏伊美共识，伊朗或有能力避免新的战事发生。
　　3）本周集装箱运价上涨：SCFI综合运价指数较上周环比上涨2.7%，至3327点。其中，上海-欧洲/地中海运价分别环比变化+2.3%/+1.1%；上海-美西/美东运价分别环比变化+9.3%/+12.4%；上海-东南亚运价环比下降2.1%。
　　4）本周VLCC运价下降：BDTI指数较上周环比下降10.0%，至1886点。VLCCTCE环比下降25.7%，其中中东/西非/美湾-中国TCE分别环比变化-28.7%/-24.7%/-18.6%；Suezmax TCE环比上涨9.0%；Aframax TCE环比下降8.0%。
　　5）本周成品油轮运价下降：BCTI指数较上周环比下降14.2%，至1124点。LR1中东-日本环比下降19.0%；MR -太平洋/新加坡-澳洲/大西洋分别环比变化+12.3%/+12.2%/+67.0%。
　　6）本周散货船运价下降：BDI指数较上周环比下降2.6%，至2551点。其中，BCI/BPI/BSI/BHSITCE分别环比变化-6.6%/+4.1%/-1.3%/+0.4%。
　　7）本周新造船价整体上涨：新造船船价指数较上周环比上涨0.29点，为185.44点；油轮/散货船/干货船/气体船船价指数较上周环比变化持平/+0.56点/+0.66点/+0.17点；当月集装箱船价指数较上月环比上涨0.12点。
　　8）本期PDCI下跌：2026年6月20日至6月26日，新华·泛亚航运中国内贸集装箱运价综合指数（XH·PDCI）报970点，环比下跌15点，跌幅1.52%。其中华北至华南/华南至东北/华南至华北/东北至华南流向指数环比分别为+0.53%/+1.73%/-15.25%/-1.02%
　　9）中国港口货物吞吐量增长，集装箱吞吐量增长：2026年6月22日-2026年6月28日中国港口货物吞吐量为27028万吨，较前一周环比增长3.09%,集装箱吞吐量为722万TEU，较前一周环比增长5.27%。
　　快递物流：
　　1）圆通发布2026年半年度业绩预增公告，预计归母净利润同比增长69%-86%。公司预计2026年半年度实现归母净利润31-34亿元，同比增长69.34%-85.73%。主要由于行业持续落实“反内卷”相关举措，竞争秩序逐步改善，终端价格合理修复，推动行业经营环境边际向好；同时，近年来公司全面推进人工智能转型，深化前沿技术在快递物流的垂直应用，推动AI应用与组织管理、业务场景的深度融合，多维度提升全链路运营效率，降低干线运输、中转操作及末端履约等环节的综合成本，改善服务质量和客户体验，增强市场拓展能力，品牌价值和溢价显著增强，带动经营业绩同比大幅增长。
　　2）圆通AI系统获得雄安国际智慧快递物流技术应用大赛一等奖，成为智能处理与自动化赛道唯一获此殊荣的快递企业项目。6月28日，雄安未来之城场景汇·2026雄安国际智慧快递物流技术应用大赛决赛在雄安新区圆满落幕。圆通科技申报的《基于AI视觉的快递分拣设备错分预警系统》从219个报名项目中突围，荣获智能处理与自动化赛道一等奖。公司也成为了该赛道唯一获此殊荣的快递企业。公司通过部署高清工业相机、多维度传感器及边缘计算模型，构建了“感知、预警、追溯、改进”全流程闭环的工业级AI视觉预警技术体系。目前，公司已在全国多个集运中心，数百条分拣线上部署了该系统，验证了AI视觉技术在提升分拣效率、降低错分率方面的显著成效。
　　3）国家邮政局走访调研5家快递企业总部，坚定行业“反内卷”信心。6月29日至7月2日，国家邮政局党组成员、副局长廖进荣带队赴上海调研，走访快递企业总部，并强调要进一步强化企业总部统一管理责任，持续深化治理“内卷式”竞争，强化快递员群体合法权益保障，加强安全生产管理，维护快递服务网络稳定，促进快递业高质量发展。
　　航空机场：
　　1）民航局发布航线新政意见征求稿。近日，中国民航局运输司组织起草了《国内航线航班评审优化措施（征求意见稿）》《优化国际客运航权配置政策的若干措施（征求意见稿）》。修订后的新措施将于2026/27冬春航季换季起实施。一、严控市场准入门槛，从源头遏制航司