近期，《新型能源体系建设“十五五”规划》与《循环经济发展“十五五”规划》先后下发，协同保障国家能源、资源安全，支持加快绿色转型。
　　 《新型能源体系建设“十五五”规划》以能源高质量发展为主题，以碳达峰碳中和为牵引，聚焦建设能源强国战略目标，统筹发展和安全，以安全充裕为前提、经济可行为基础、科技创新为引领、体制改革为动力，加快建设清洁低碳安全高效的新型能源体系。综合来看，《规划》目标具有以下特点：第一，装机主体与电量主体“双主体”切换是核心拐点；第二，供给安全与绿色转型并重；第三，新型电网建设与零碳载体目标显示未来基建需求较大。经过未来五年发展，我国能源体系将呈现四个特征：一是安全韧性更足，二是能源结构更优，三是系统形态更新，四是创新活力更强。
　　为了实现《规划》目标，国家能源局在任务安排方面突出了“三个强化”和“三个重点”。“三个强化”具体包括：强化空间布局统筹优化，强化体系建设战略协同，强化工程项目带动支撑。“三个重点”具体包括：重点加强油气安全保障，重点加强新型电网建设，重点推动AI与能源双向赋能。
　　《循环经济发展“十五五”规划》以减量化、再利用、资源化为原则，以为保障国家资源安全、加快经济社会发展绿色转型提供坚实支撑为目标，与新型能源体系高度衔接。围绕全面加强各领域各环节资源循环利用，突出问题导向、聚焦当前回收环节不畅、产业发展水平不高等难点堵点问题，提出了全面筑牢减量化基础、加快提升资源化水平、持续扩大再利用规模、有效畅通废弃物回收网络、大力推进循环经济产业升级等5项重点任务。
　　能源产业央企布局方面，分板块来看，发电板块主要布局的央企有五大发电集团：中国华能、中国大唐、中国华电、国家电投、国家能源集团，中核集团和中广核两大核电集团，中国三峡集团以及国投电力、华润电力等重点央企上市公司；电网板块主要布局的央企集团有国家电网和南方电网；石油天然气板块主要布局的央企集团有中国石油、中国石化、中国海油和国家管网；能源/电力工程建设板块主要布局的央企集团有中国电建、中国能建、中国安建、中国雅江集团、哈电集团和东方电气集团；布局煤炭板块的央企集团有中煤集团、中国煤炭科工和中国煤炭地质总局。
　　A股市场方面，截至2026年7月3日，A股上市央企总市值34.0万亿元，占A股整体比重26.7%；国资委体系下的上市央企总市值20.8万亿元，占A股整体比重的16.3%。近两周央企主要指数整体呈现下跌趋势，央企科技引领指数相对抗跌；近一年看，央企科技引领指数涨幅居前，反映市场对央企科技创新和新质生产力方向的持续关注。股东回报方面，A股国资央企股息率的市值加权均值为3.0%，明显高于A股整体及其他类型企业，红利属性仍是央国企板块的重要特征。港股市场方面，港股上市国资央企总市值13.0万亿港元，占港股整体比重16%，近两周港股央国企主要指数整体呈下跌趋势。
　　风险提示：国企改革的推进进度不及预期，或后续政策方向发生变化；报告中列示上市公司不涉及投资建议。