股指期货
　　市场表现：7月2日，A股四大股指调整，其中上证指数下跌2.03%，报收4028.9点；深成指下跌3.85%，报收15498.81点；创业板指下跌5.71%，报收4017.27点；科创50指数下跌7.7%，报收1987.29点。市场成交34,739亿元，较前日减少2,089亿元。行业板块方面，煤炭(+1.6%)，纺织服饰(+1.58%)，传媒(+1.17%)表现较好；通信(-7.36%)，电子(-7.15%)，建筑材料(-3.3%)表现一般。从市场强弱看，IH>IM>IF>IC，个股涨/平/跌数分别为2,216/147/3,159。沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入-507、-259、399、367亿元，分别变动-224、-160、+269、+116亿元。
　　基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为152.33、137.18、68.1与29.48点，基差年化收益率分别为-11.93%、-10.66%、-9.56%与-6.84%，三年期历史分位数分别为37%、23%、11%及19%。
　　交易策略：中长期，我们维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约。
　　风险提示：外生宏观冲击、财政扩张进度不及预期、其他系统性冲击。
　　国债期货
　　市场表现：7月2日，国债期货走平，活跃合约中，TS上涨0.02%，TF上涨0.05%，T上涨0.07%，TL上涨0.04%。
　　现券：目前活跃合约为2609合约，2年期国债期货CTD券为260006.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.074，IRR1.07%；5年期国债期货CTD券为250020.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.04，IRR1.24%；10年期国债期货CTD券为260007.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.003，IRR1.41%；30年期国债期货CTD券为210014.IB，收益率变动+0bps，对应净基差-0.006，IRR1.44%。
　　资金面：公开市场操作方面，央行货币投放2,885亿元，货币回笼3,705亿元，净回笼820亿元。
　　交易策略：短线震荡；中长线，风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保。
　　风险提示：货币政策宽松超预期，经济复苏不及预期。