贵金属
　　市场表现：周三贵金属价格反弹，以伦敦金计价的国际金价上涨0.58%,收报4030.758美元/盎司;国内方面，金交所9999前一交易日上涨2.44%，收于868.8元/克;上期所沪金主力合约上涨2.09%,收于869.82元/克。
　　基本面：沃什公开讲话表示通胀近四周降温，AI正重塑经济，前瞻指引失去必要性；沃什新任命前英国央行行长King共同执掌新设沟通工作组；哈塞特表示部分美联储官员投票或“针对特朗普”；美国6月ADP新增就业人数降至9.8万，远低于预期。美国6月ISM制造业连续第六个月扩张，成本指标创近四年最大降幅；欧元区6月CPI降至2.8%；中欧宣布启动贸易投资磋商机制。周三国内黄金ETF-2吨；COMEX黄金库存为857吨，维持不变；上期所黄金库存为111.65吨，维持不变；SPDR黄金ETF持仓为1005吨，+0.28吨；伦敦黄金库存4月底9371吨，5月底为9391吨；COMEX白银库存为10030吨，维持不变；上期所白银库存为822吨，-0.62吨；iShares白银ETF持仓为14922吨，维持不变，金交所白银上周库存1003吨，+36.5吨；伦敦5月末白银库存从27450吨增至27608吨；印度4月进口约15吨黄金。
　　交易策略：金银价格逐步反弹，但ETF依旧持续流出，多空存在分歧，我们观点未变，建议多单谨慎，或逢低分批建仓。
　　风险提示：央行停止购金，美联储货币政策意外转向