7月金股组合
　　策略观点：从目前看，优质支柱型科技企业尚未出现典型泡沫末期特征：产业趋势没有被证伪，盈利预期仍有验证空间，阶段性调整也仍然存在，并非长期无回撤式的单边亢奋。科技股当前更接近“高估值下的阶段性消化”，而不是“泡沫化后的系统性破裂”。低估值本身并不是拐点信号。便宜只能说明赔率改善，不能说明趋势反转。拐点需要额外信号：要么是政策信号，要么是流动性出清，要么是盈利预期修复，要么是风险偏好重新分配。当前价值股的问题恰恰在于，估值已经低，但驱动其重新定价的信号仍然不足。因此，当前市场不宜简单理解为“高切低”或“风格变化”。真正的结构是：贵的资产尚未泡沫破裂，便宜的资产尚未形成拐点。
　　7月中银证券金股组合：中国国航（交运）、华夏航空（交运）、巨化股份（化工）、安集科技（化工）、天赐材料（电新）、岭南控股（社服）、沪电股份（电子）和深南电路（电子）。
　　风险提示：大盘系统性风险；个股层面暴雷。