生猪养殖：猪价低位磨底，产能去化或加速
　　价格端：猪价低位震荡，养殖端亏损压力依旧显著。据iFinD数据，本周全国外三元生猪均价约为9.50元/kg，周环比微降，整体仍处低位震荡区间　区域价格方面，南北分化格局延续。仔猪均价约16.99元/kg，跌幅较前周进一步扩大。养殖利润方面，本周各养殖模式均延续亏损态势，自繁自养模式头均亏损346.04元，行业整体已连续第8个月处于亏损状态。猪粮比价约为4.04:1，仍持续运行于5.5预警线下方。
　　周观点：猪价蓄势待涨。供应端来看，7-8月供应压力小幅缓解，近期标肥价差进一步拉大，可能带动行业压栏惜售情绪，带动猪价企稳上涨。
　　禽养殖：静待行业供需格局改善
　　价格端：毛鸡价格弱势下行，肉鸡苗价格跌幅扩大。本周主产区白羽肉鸡均价7.09元/kg，周环比下降4.96%；肉鸡苗均价2.39元/羽，周环比下跌13.72%，降幅较前周进一步扩大。本周父母代种鸡养殖利润由正转负；鸡产品均价8.75元/kg，周环比回落2.23%。黄羽鸡方面，本周矮脚黄项鸡均价6.15元/斤，周环比小幅下降2.38%；矮脚黄公鸡均价5.29元/斤，周环比走低，整体黄羽鸡价格仍处相对低位。
　　周观点：毛鸡价格弱势下行，养殖端亏损扩大。本周主产区白羽肉鸡均价环比明显回落，终端鸡产品价格同步走低，反映供需双方博弈加剧。养殖端利润由盈转亏，父母代种鸡亦陷入亏损，产业链利润整体承压。短期来看，行业磨底特征明显，毛鸡价格缺乏上涨动能，产能去化节奏较慢；中长期看，在祖代引种受限及国产替代推进背景下，种源供给偏紧格局未改，若后续产能持续出清，行业供需格局有望迎来改善。
　　投资建议：
　　1、周期角度，产能去化有望进一步加速，拐点仍需等待。
　　2、从股价角度，板块具备安全边际。养殖板块经历前期调整，当前估值处于历史低位。
　　3、我们认为未来板块业绩兑现度较好、养殖成本较低、未来出栏仍然有较高增长空间的公司将有超额表现。建议关注【牧原股份】【温氏股份】【德康农牧】【天康生物】【神农集团】【华统股份】【巨星农牧】【唐人神】等。
　　风险提示：养殖行业疫病风险；农产品市场行情波动风险；自然灾害风险；猪价上涨不及预期；需求端复苏不及预期。