1、供应：国内方面，上半年海外甲醇价格大幅走高，导致煤制甲醇装置利润迅速增加。下半年随着甲醇价格的回落，煤制利润走弱将促使国内企业减少供应。国际方面，一季度末受地缘冲突影响伊朗开工率明显回落，并且伴随天然气供应受阻，沙特装置也出现停车，东南亚供应亦有降低，二季度伊朗装置缓慢恢复，导致国内5月进口维持低位，港口出现加速去库。下半年随着伊朗装置生产恢复正常以及海峡开放通行，海外供应将逐步增加。
　　2、需求：随着甲醇价格的降低，MTO利润阶段性回暖，传统下游利润也有小幅恢复。下半年随着甲醇到港量的恢复，江浙地区MTO装置将逐步开工，传统下游在三季度也将有所恢复。
　　3、库存：内地方面，一季度国内装置变动不大,传统需求季节性淡季但仍有装置外采，3月聚烯烃价格大幅上行，外采增加，导致一季度末内地企业库存持续去库。二季度内地企业库存持续降低。下半年煤制烯烃利润收缩，将影响甲醇外采量，预计随着外采量的下降，库存开始震荡。港口方面，一季度港口库存维持高位，主要由于1月份开始江浙两套MTO装置持续停车，同时到港未明显降低。随着3月下旬到港量兑现降低预期，二季度到港量基地，促使港口加速去库。下半年来看，甲醇到港逐步恢复，但外采甲醇MTO装置复产节奏预计偏缓，炼厂将根据甲醇到港以及综合利润情况调整负荷，因此港口库存或逐步增加。
　　4、总结：下半年预计到港将逐步回升，而随着MTO利润的修复，华东地区检修装置可能会有复产计划，但需求更多是被动恢复，因此港口库存或将逐步增加。上半年由于甲醇现货的紧张导致基差和近远月差被拉升到极端高位，下半年随着到港量的恢复以及港口库存的逐步回升，基差和月差预计将逐步走弱。
　　5、风险提示：伊朗装置变动超预期，下游检修装置大面积复产