本报告导读：
　　上周(6月19日-6月25日)成交震荡。上周政策继续保持平静，市场维持平稳运行，各线城市成交涨跌互现，预计未来市场温和复苏不变，维持行业“增持”评级。
　　投资要点：
　　上周大中城市成交震荡。上周政策继续保持平静，市场维持平稳运行，各线城市成交涨跌互现，预计未来市场以稳为主，保持温和复苏，维持行业“增持”评级。
　　上周大中城市新房成交环比继续回升：2026年第26周30大中城市新房成交面积为194万平，环比前一周3.75%，同比25年同期24.05%。其中一线城市销售面积53万平，环比前一周-0.6%，同比25年同期-21.1%。二线城市销售面积107万平，环比前一周19.3%，同比25年同期-20%。三线城市销售面积34万平，环比前一周22.7%，同比25年同期-37.4%。2026年6月1-25日30城累计成交面积639万平，环比5月同期9.57%，同比25年同期-2.3%。一线城市累计成交面积191万平，环比5月同期-5%，同比25年同期5%。二线城市累计成交面积311万平，环比5月同期19%，同比25年同期-3.66%。三线城市累计成交面积136万平，环比5月同期13.6%，同比25年同期-8.72%。上周24城二手房成交环比回落：24城2026年第26周二手房成交量为199万平，环比前一周-20.5%，同比25年同期-12.2%。其中一线城市二手房成交面积75.9万平，环比前一周-25.9%，同比25年同期-10.9%。二线城市二手房成交面积85.2万平，环比前一周-15.1%，同比25年同期-13.5%。三线城市二手房成交面积37.5万平，环比前一周-20.1%，同比25年同期11.8%。24城2026年6月1-25日二手房成交面积911万平，环比5月3.9%，同比25年同期13.4%；一线城市331万平，环比5月0.02%，同比25年同期16%；二线城市365.2万平，环比5月3.4%，同比25年同期11.4%；三线城市215万平，环比5月11.6%，同比25年同期13.4%。6月15日-6月21日这周百城土地成交增速继续回落：6月15日-6月21日这周土地供应面积为959万平，土地成交面积为941万平，供销比1.02倍。土地出让金额为170亿元。本年度全国100大中城市累计土地供应面积32698万平，同比-6.4%，累计同比增速较前一周回落0.63个百分点，成交面积29399万平，同比13.1%，累计同比增速较前一周回落0.71个百分点，累计土地出让金7386亿元，同比-33.2%。上周全国土地溢价率为5.4%，环比前一周回落7.28个百分点。
　　2026年5月35城月度库存出清周期环比回落：35城2026年5月可售面积为30998万平，环比上个月-0.88%，同比0.96%。35城2026年5月库存出清周期（按12个月月均计算）为27.38个月，环比上个月-1.1%，同比25年34.05%。
　　上周周报时间段选取的说明：新房、二手房周数据选取时间段为2026年6月19日-6月25日，土地成交数据选取时间段为2026年6月15日-6月21日，为2026年第26周。
　　风险提示：地产调控和经济下行风险；房企资金面紧张的风险。