投资要点：
　　上周大中城市成交回升。上周政策继续保持平静，市场有所反弹。随着市场进入淡季，预计成交将保持平稳。未来供求关系的改善有助于促进市场温和复苏，维持行业“增持”评级。
　　上周大中城市新房成交环比回升：2026年第25周30大中城市新房成交面积为187万平，环比前一周19.8%，同比25年同期4.94%。其中一线城市销售面积53万平，环比前一周2.0%，同比25年同期5.5%。二线城市销售面积90万平，环比前一周30.9%，同比25年同期1%。三线城市销售面积44万平，环比前一周24.4%，同比25年同期14.1%。2026年6月1-18日30城累计成交面积445万平，环比5月同期15.7%，同比25年同期9.3%。一线城市累计成交面积138万平，环比5月同期5%，同比25年同期19%。二线城市累计成交面积204万平，环比5月同期17%，同比25年同期5.5%。三线城市累计成交面积102万平，环比5月同期29.4%，同比25年同期4.7%。上周24城二手房成交环比回升：24城2026年第25周二手房成交量为249万平，环比前一周3.3%，同比25年同期11.2%。其中一线城市二手房成交面积102.4万平，环比前一周5.8%，同比25年同期19.5%。二线城市二手房成交面积99.3万平，环比前一周-3.0%，同比25年同期4.9%。三线城市二手房成交面积46.9万平，环比前一周12.9%，同比25年同期8.5%。24城2026年6月1-18日二手房成交面积698万平，环比5月18.4%，同比25年同期24.1%；一线城市255万平，环比5月13.4%，同比25年同期26%；二线城市279万平，环比5月18.9%，同比25年同期22.5%；三线城市164万平，环比5月26.1%，同比25年同期24.2%。6月8日-6月14日这周百城土地成交增速回落：6月8日-6月14日这周土地供应面积为1344万平，土地成交面积为938万平，供销比1.43倍。土地出让金额为215亿元。本年度全国100大中城市累计土地供应面积31721万平，同比-5.8%，累计同比增速较前一周回升0.22个百分点，成交面积28401万平，同比-12.6%，累计同比增速较前一周回落0.64个百分点，累计土地出让金7210亿元，同比-30.75%。上周全国土地溢价率为13.1%，环比前一周回落3.79个百分点。
　　2026年5月35城月度库存出清周期环比回落：35城2026年5月可售面积为30998万平，环比上个月-0.88%，同比0.96%。35城2026年5月库存出清周期（按12个月月均计算）为27.38个月，环比上个月-1.1%，同比25年34.05%。
　　上周周报时间段选取的说明：新房、二手房周数据选取时间段为2026年6月12日-6月18日，土地成交数据选取时间段为2026年6月8日-6月14日，为2026年第25周。
　　风险提示：地产调控和经济下行风险；房企资金面紧张的风险。