策略观点
　　需求强并去库的产业叙事还在，市场期待高价带来的高供给，仓单抑或是空头的压舱石，大跌买，大涨不追
　　运行逻辑
　　行情描述：本周电池级碳酸锂现货小幅上行，SMM现货报价167250元/吨；盘面宽幅震荡，基差、月间价差波动加剧。
　　供需层面：国内周度产量小幅回落，6月排产环比小幅增长，海外锂精矿、碳酸锂进口维持高增，但智利5月出口明显下滑，叠加泰利森三期火灾、硫磺原料短缺带来供给扰动。
　　需求层面：三元、磷酸铁锂排产稳步抬升，储能与新能源车长期需求逻辑稳固，仅高锂价对储能项目收益形成短期压制。
　　库存端描述：全产业链同步去库，社会总库存、期货仓单、锂矿可售库存环比均下降，6月平衡表预计持续去库，但周度评估环周下降。
　　产业端利润分配：加工利润呈现分化，一体化企业盈利尚可，单独冶炼加工利润偏弱。市场核心博弈点在于市场一致预期的新增供给兑现节奏与当前持续去库的现实，仓单仍是空头主要压舱石。
　　操作策略：整体处于周期上行右侧，坚持大跌买入、大涨不追，依托季节性弱势窗口低吸布局。
　　风险提示：宏观流动性收紧、下游需求不及预期、锂矿投产超预期、量化资金波动与监管政策扰动。
　　风险提示
　　1、宏观与资金风险；2、需求不及预期；3、锂矿项目投产复产超预期；4、量化与监管风险。