核心观点
　　主要结论：本周中证REITs指数周跌1.6%。除市政、商业不动产REITs外，其他类型REITs均收跌。从主要指数周涨跌幅对比来看，沪深300>中证转债>中证全债>中证REITs。截至2026年6月18日，产权REITs股息率比中证红利股股息率均值低88BP，经营权类REITs内部收益率均值与十年期国债收益率利差为391BP。首批REITs指数基金获批，填补REITs市场指数化投资领域的空白；首批商业不动产REITs上市，首日行情走势分化。
　　中证REITs指数周涨跌幅为-1.6%，年初至今涨跌幅为-6.6%。截至2026年6月18日，中证REITs （收盘）指数收盘价为726.92点，整周（2026/6/15-2026/6/18）涨跌幅为-1.6%，表现弱于沪深300指数（3.4%）、中证全债指数（0.2%）和中证转债（0.9%）。年初至今，各类主要指数涨跌幅排序为：沪深300（+6.7%）>中证转债（+3.2%）>中证全债（+2.1%）>中证REITs（-6.6%）。近一年中证REITs指数回报率为-17.4%，波动率为7.2%，回报率低于中证转债指数、沪深300指数和中证全债指数；波动率低于沪深300指数和中证转债指数，高于中证全债指数。REITs总市值在6月18日为2361亿元，较上周增加174亿元；全周日均换手率为0.50%，较前一周增加0.15%。
　　除市政、商业不动产外，其他板块均收跌。从不同项目属性REITs来看，产权类REITs和特许经营权类REITs平均周涨跌幅为-1.5%、-0.4%。从不同项目类型REITs来看，除市政、商业不动产REITs外，其他类型REITs均收跌。分具体标的来看，周度涨幅排名前三的三只REITs分别为中金山东高速REIT（+4.98%）、浙商沪杭甬REIT（+2.55%）、广发成都高投产业园REIT（+2.09%）。
　　商业不动产REITs交易活跃度最高。从不同项目类型来看，商业不动产REITs区间日换手率最高，为23.2%；商业不动产REITs本周成交额占比最高，成交额占REITs总成交额49.5%。从本周不同REITs产品资金流向来看，主力净流入额前三名分别为国泰海通砂之船商业REIT（12226万元）、中金唯品会商业REIT（6604万元）、中信建投首农商业REIT（4281万元）。
　　首批4只REITs指数基金获批。6月17日，首批4只跟踪中证REITs全收益指数的公募基金产品正式获批，分别是华夏中证REITs全收益指数、南方中证REITs全收益指数、中金中证REITs全收益指数、易方达中证REITs全收益指数。REITs指数基金的推出，有效降低了中小投资者的择券难度与入市门槛，将填补REITs市场指数化投资领域的空白。
　　首批商业不动产REITs挂牌上市。6月18日，首批4只商业不动产公募REITs在交易所正式挂牌交易。四支产品首日二级市场走势分化显著。其中国泰海通砂之船商业REIT首日涨幅最高，为11.08%，盘中一度较发行价溢价逾21%。其余三支产品涨幅均在2%以内，其中汇添富上海地产商业REIT几乎以发行价平收。从成交金额看，四支产品合计成交约12.96亿元，砂之船REIT贡献了近半数成交额（5.88亿元），市场关注度较为集中。
　　风险提示：公开资料数据滞后，二级市场价格波动风险，基础设施项目运营风险，税收等政策调整风险，流动性风险等