6/15-6/18，两融资金重新回流，外资继续流出，ETF资金加速流出。
　　一、两融活跃度和余额上升。
　　总体来看，两融交易额占A股交易额比重由9.25%回升至10.38%，两融余额回升，平均来看由2.88万亿升至2.93万亿。
　　具体来看，指数成分两融多数净流入，沪深300两融日均流出量超过1月份；分行业来看，多数行业重新加杠杆；个股来看，各市值梯度股票加杠杆，主要集中在大市值板块。
　　二、外资继续流出。
　　北向资金活跃度有所回落，但维持在较高水平，成交占比由13.7%降至12.8%。根据EPFR数据，外资流出A股、港股。
　　三、ETF资金加速净流出。
　　2026年3月底以来，宽基ETF加速流出。4月份宽基ETF流出超2100亿元，5月份流出2870亿元。
　　6月前两周市场波动较大，宽基ETF获抄底资金加仓，而上周（6/15-6/18），宽基ETF大幅流出560亿。
　　分类型来看，流出规模最大的是沪深300ETF，单周流出421亿元，创下1月以后最大单周净流出。
　　上周（6/15-6/18））行业和主题ETF流出110亿。
　　分行业和主题来看，流出规模最大的是人工智能、电网设备、机器人ETF；流入规模最大的是有色、电池、消费电子ETF。
　　四、市场风险偏好修复。
　　1）外部市场，标普500VIX指数有所回落；
　　2）A股股指期货基差贴水收窄，反映避险对冲需求回落。
　　风险提示：海外AI技术进展不及预期、美伊局势出现不确定性、美联储超预期收紧，信息更新不及时等