策略周度思考—中东局势缓解后的三条主线
　　1、本周中东局势继续向缓和方向发展，短期来看有三条主线。主线一是此前压制权益市场的高通胀、高利率、强不确定性环境缓解，全球风险偏好回升（对应有色、化工及科技制造等方向的机会）。主线二是国内需求相对较弱，政策刺激预期将有所回升（对应内需消费端，目前仍处于盈利预期偏弱的状态）。主线三是能源链条将从涨价线索转向能源转型线索（对应光伏设备、电力设备等方向的机会）。
　　2、主线一，高通胀、高利率、强不确定性环境缓解，全球风险偏好回升。美伊确认达成停战谅解备忘录，油价继续回落，全球高通胀、高利率、强不确定性环境向缓解方向。而这一变化反映在权益市场上表现为三个方面，其一是近一周全球资本市场普遍回暖；其二是国内权益市场中，周期板块内部此前受压制较强的有色、化工明显上涨；其三是国内成长行情出现了普遍修复，除了光模块等热门方向外，创新药、量子技术、商业航天等其他成长方向也有不错表现。
　　3、主线二，国内需求相对较弱，政策刺激预期将有所回升。国内经济数据近期有所走弱，在全球政治环境走向相对平稳后，国内政策刺激预期将有所回升。不过眼下市场对这一方向的关注重点仍是需求相对偏弱的局面，表现为消费板块的整体承压。
　　4、主线三，能源链条将从涨价线索转向能源转型线索。主要经济体在中东局势缓解后，一方面存在原油库存补库需求，另一方面也存在能源转型需求，这将对能源转型线索更加有利，能源涨价线索（电力、煤炭、石油石化等）将逐渐转向能源转型（光伏设备、电力设备等）。
　　风险提示
　　市场表现不及预期、风险定价可能不充分、产业发展不及预期、模型设定风险。