整体观点：
　　1、储能：本周市场较为关注26年5月储能装机情况。根据中关村储能产业技术联盟，5月新型储能新增装机规模1.78GW/5.22GWh，装机功率和能量同比分别大幅下降85%和82%。储能装机数据是较滞后的数据且月度差异较大，25年受政策调整影响导致并网节点迁移至25年5月31日前，因此从投资角度来看此数据意义不大。而从先导指标来看，25年底由于储能装机起量，部分重点区域月度平均现货峰谷差已经下降较多，虽然26年1-5月储能招标较好，且1-6月储能电池排产亦尚可，但仍需持续跟踪26Q2-26Q3储能月度招标数据。
　　2、AIDC电源：本周板块呈现修复性行情，后续即将进入业绩观察期。此前AIDC电源板块随科技板块有所调整，本周随着伊朗局势改善，一次、二次、三次电源方向均呈现一定修复性行情，后续即将进入7月，市场或将开始逐渐关注业绩表现。（1）燃气轮机：订单边际影响略有减弱，主业业绩或将决定行情修复力度；（2）固态变压器（SST）：应更关注具有核心能力或有望进入台达、伊顿、维谛等供应链的公司；（3）固态断路器：市场预期尚不高，格局相对较好，重点关注下游应用进展；（4）超级电容：持续跟踪下游二次、三次电源应用及扩产情况，关键材料多孔碳亦是卡脖子重要环节。建议关注阳光电源、思源电气、良信股份、可立克、科威尔、中恒电气、特锐德、上海电气（H）。
　　3、户储：在电新各细分领域中，我们预计户储是26Q2业绩表现最好的细分领域；短期因伊朗局势改善，板块有所调整，持续关注中报业绩期时的投资机会。建议关注德业股份。
　　4、氢能：当前预期较低，重点关注6月产业优化政策或碳相关政策出台情况，把握右侧机会。建议关注电投绿能、中国天楹、嘉泽新能、石化机械、华电科工。
　　风险提示：国内外新能源政策风险；需求不及预期风险；技术发展不及预期风险。