1、市场回顾：本周四个交易日（2026/6/15-2026/6/18）市场修复，万得全A全周收涨4.91%，上证指数+1.46%，创业板指+11.02%，全市场周度日均成交额增加约3566亿元至3.15万亿元，交投活跃度明显提升。行业方面，电子、通信、建筑材料表现居前，涨跌幅分别为17.49%、14.93%、11.72%，煤炭、银行、石油石化领跌，涨跌幅分别为-10.55%、-6.26%、-5.73%，题材方面，电子布、存储等概念较活跃。具体来看，上周末关于美伊将签署谅解备忘录的消息使得油价压力和美联储加息预期缓解，另外本周陆家嘴论坛继续释放推动科技发展的信号，市场情绪得到提振。本周美联储主席沃什的“首秀”表态尽管偏“鹰”，但市场在短暂调整后，盘中出现了快速修复，主线赛道资金做多情绪较高。
　　2、市场走势研判：6月13日我们提出年内第二个重要买点到来，上周虽然只有四个交易日，但各指数反弹幅度较大，双创科技股领涨，行业分化较大，价值风格大幅下跌。市场核心关注点在于风格分化是延续还是会收敛？风格如果再平衡有哪些潜在方向？对于第一个问题，我们认为接近6月底的季报披露窗口市场存在阶段性再平衡的可能，近期美元指数偏强，美伊谈判出现不确定性，前期乐观的预期可能阶段性回摆，但拉长看三季度科技景气稀缺性依然较强。对于第二个问题，风格再平衡的潜在方向重点可以考虑AI内部高切低，主要是应用端，以及价值风格超跌之后的修复。
　　3、配置策略建议：月底需要关注风格再平衡的可能性，以及潜在方向，尤其是此前超跌的行业板块，具体而言，超跌的方向上，一是关注HALO资产逢低布局的机会，高油价压力缓解，美国通胀自高点下行，加息担扰有望缓和，Q3进入炒涨价的窗口期，核心资源（有色金属+化工）如有二次探底是较好买点，此外还可以关注新老能源的代表煤炭和储能；二是调整时间较久，负面压制基本解除，并且有一定催化的非银金融。AI主线上，市场提前交易中报景气以及产业链上涨价的材料，可以重点关注海外算力核心标的以及国产算力中景气确定性较强的半导体设备，相对低位的AI应用也具有一定的配置价值。此外，阶段性可以关注题材股的修复行情，重点考虑政策和消息共振的算电协同、商业航天、机器人等方向。
　　风险提示：宏观经济超预期波动；地缘风险；美联储政策转向；历史经验不代表未来，仅供参考；产业进展不及预期等。