1、市场回顾：本周（2026/6/1-2026/6/5），市场震荡走弱，万得全A全周收跌1.17%，上证指数-1.00%，创业板指-1.98%，全市场周度日均成交额下降约2674亿元至2.95万亿元，交投活跃度有所下降。行业方面，煤炭、通信、机械设备领涨，涨幅分别为6.36%、3.87%、2.33%，电力设备、建筑材料、食品饮料领跌，涨跌幅分别为-5.14%、-4.97%、-4.59%，题材方面，MLCC、玻璃基板、机器人等概念较活跃。具体来看，本周周初关于公募基金“风格漂移”的讨论发酵，市场调整，随后在英伟达CEO黄仁勋于Computex大会“点名”Marvell公司、Spectrum-X硅光技术量产等系列催化下，AI行情再起带动市场修复。但后半周美股博通因业绩指引不及市场激进预期下跌，韩股存储龙头SK海力士同期也出现下跌，对A股风险偏好形成了比较明显的压制。
　　2、市场走势研判：市场调整接近尾声，这一轮市场整体的回调是从5月中旬开始的，A股领先海外主要股指先行回调，核心原因是特朗普访华之后的情绪兑现，参考类似事件市场回调的时间和回调幅度，目前全A指数已完成大半。此外，科技的虹吸效应在逐步缓和，虽然市场高切低的尝试并未得到正反馈，但部分非AI板块，主要是HALO资产，开始出现较为持续的赚钱效应，这一部分资产能否扩散需要继续观察。总体上展望Q3行情依然偏乐观，调整或是较好的布局机会。节奏上来看，6月上旬美国CPI数据披露，SpaceX美股上市，中旬沃什FOMC会议逐步水落石出，如有扰动提供逢低布局的契机。
　　3、配置策略建议：密切关注市场赚钱宽度的好转，AI主线精选结构，HALO资产将迎来柳暗花明时刻，具体而言，一是AI驱动下的科技成长，市场提前交易中报景气以及Q3潜在催化的方向，可以重点关注海外算力核心标的以及产业链设备、材料的细分方向，相对低位的AI应用处于左侧布局阶段。二是调整相对充分的HALO资产，等待美国CPI数据以及沃什对于美联储货币取向的表态，近期以煤炭为代表的泛能源表现较好，安全生产和天气因素推动煤价上涨，关注其对周期资源板块的带动效应，核心资源（有色金属+化工）目前处于左侧布局的阶段，等待6月沃什议息会议纠偏市场较为激进的加息预期。此外，阶段性可以关注题材股的修复行情，重点考虑政策和消息共振的算电协同、商业航天、机器人等方向。
　　风险提示：宏观经济超预期波动；地缘风险；美联储政策转向；历史经验不代表未来，仅供参考；产业进展不及预期等。