下游行业方面，社零增速略有回落，消费细分领域走势分化。其中家电销量整体走弱，食品饮料板块分化明显，白酒价格持续走弱，乳制品价格小幅分化；农业领域猪肉价格止跌微涨、粮价整体走强，汽车销量表现分化，房地产销售和投资跌幅扩大，消费电子领域手机出货同比由跌转升。
　　中游行业中，半导体行业持续位于高景气区间，销售额同比增速继续加快。其余细分行业表现不一：交通运输航运指数环比上涨，机械重卡整体维持回暖但内部分化，动力电池装车量同比由负转正、产量增速加快，光伏材料价格整体基本持平。
　　上游行业整体价格走势继续分化。煤炭价格均值继续上涨，建材价格也小幅回升，构成上游价格的主要支撑。有色金属内部走势分化，铜、锌价格偏强，而铝、铅小幅回落。偏弱品种方面，钢铁价格虽月均有所回升，但月末价格转弱，同时库存同比继续上行；化工产品多数回落；原油月均价格小幅上涨，但月末价格明显回落，库存也出现环比下降。
　　风险提示：地缘政治风险超预期、宏观经济不及预期、海外市场大幅波动等。