◆库存：目前港口库存处于低位，随着后续进口增量兑现，预计港口库存将从低位逐步回升，三季度甲醇港口库存可能迎来累库拐点。
　　◆供应：2026年国内新增产能以绿色甲醇为主，对传统商品甲醇市场直接冲击较小，但由于煤制甲醇利润较好，企业开工意愿较强，预计三季度国产供应将延续高位运行态势；进口或恢复带来显著增量，受伊朗装置重启及物流恢复影响，市场普遍预计进入三季度后，中国港口甲醇进口量将显著回升，扭转上半年的缩量局面。
　　◆需求：下游利润较差，烯烃与传统下游开工率偏低，但下游新产能投放偏高，甲醇需求韧性犹存。
　　◆产业链利润：进口利润维持亏损，现为59元/吨，内蒙古煤制甲醇利润较高，现为384元/吨，而华东甲醇制烯烃利润亏损扩大，现为-1962元/吨。
　　◆煤价：产地安检力度呈趋严之势，但主力电厂库存安全，需求端整体难以对现货市场形成有力支撑，价格承压上行
　　◆观点：甲醇生产利润较好，成本端支撑偏弱；国际甲醇开工率处于低位，进口量同比大幅下降，但受伊朗装置重启及物流恢复影响，市场普遍预计进入三季度后，中国港口甲醇进口量将显著回升，国内甲醇生产企业利润较好，开工积极，开工高位维持，供应端有增量预期；甲醇下游利润不佳，开工率偏低，甲醇整体需求承压，但下游新产能投放偏高，甲醇需求韧性犹存；目前港口库存处于低位，随着后续进口增量兑现，预计港口库存将从低位逐步回升；甲醇供应回升，但高基差对价格有支撑，价格重心下移后，或震荡为主。
　　◆单边或期权：区间操作。
　　◆风险点：煤价、天然气、原油的走势；MTO的开工率变化情况；进口量变化情况。