核心观点
　　【行情分析】6月16日，多晶硅期货市场呈现大幅下跌态势，主力合约ps2609收盘价35,420元/吨，较前一交易日下跌7.25%，跌幅显著扩大。成交量17.73万手，成交金额193.41亿元，持仓量10.34万手，与前一日无显著变化。
　　【次日展望】多晶硅期货价格在经历6月10-12日的快速拉升后，未能有效突破39,000元/吨关键整数阻力位，随后进入回调阶段。短期内，市场缺乏明确的方向性突破动力，预计将继续在低位区间内维持震荡格局。
　　【宏观预期】光伏行业正经历从"规模狂奔"到"价值重构"的转型期。6月3日开幕的第十九届SNEC国际太阳能光伏展显示，行业技术迭代加速，N型组件量产效率已达24%-25%，钙钛矿叠层电池实验室效率突破33%。然而，产能过剩问题依然严峻，国内组件有效投产产能突破1000GW，产能利用率不足五成。预计长期仍面临产能过剩的风险。
　　【风险关注】1)供应压力持续增加;2)高库存去化缓慢;3)成本倒挂下企业现金流承压;4)政策效果的不确定性。