核心观点：
　　【行情分析】今日不锈钢期货主力合约2607高开高走，开盘14935元/吨，最低14925元/吨，盘中最高触及15245元/吨，最终收于15240元/吨，较前一交易日上涨455元/吨，涨幅3.08%。成交量16.49万手，持仓量68814手，量价齐升显示多头主动进攻意愿强烈。驱动因素方面：产能置换政策驱动。地缘政治风险显著降温，为大宗商品市场营造了积极的宏观情绪环境。部分钢厂挺价，同样提供情绪支撑。
　　【次日展望】预计明日不锈钢期货维持偏强震荡。利多因素：印尼镍矿政策不确定性短期难以消退，镍铁成本支撑牢固；产能置换新规中期利好供给格局。地缘政治风险显著降温，为大宗商品市场营造了积极的宏观情绪环境。
　　【宏观预期】宏观层面，国内稳增长政策持续发力，基建投资增速回升带动不锈钢下游需求。房地产政策边际放松，家电、厨具等民用消费端出现回暖迹象。美元指数高位震荡，大宗商品整体估值有压力。但需警惕全球经济放缓风险，海外不锈钢出口订单仍存在不确定性。国内粗钢产量调控政策若趋严，可能进一步收紧供应端，对价格形成支撑。整体宏观环境对不锈钢中性偏多。
　　【风险因素】第一，镍矿供应若大幅释放，镍铁成本支撑可能减弱，拖累不锈钢价格中枢下移。第二，下游需求复苏不及预期，尤其是房地产和制造业投资增速放缓，将削弱价格上行空间。第三，钢厂利润修复后可能加快复产节奏，供应增加将压制价格涨幅。第四，宏观政策转向或海外经济衰退风险加剧，可能引发大宗商品集体回调