Vera Rubin已实现全面量产，液冷部署有望快速提升。英伟达GTC台北电脑展于2026年6月1日至4日顺利举行，黄仁勋在主旨演讲中宣布Vera Rubin已实现全面量产。由于新一代芯片功耗明显提升，Vera Rubin成为英伟达首个100%液冷散热的系统。与目前量产的Grace Blackwell相比，新一代芯片对散热的需求明显提升，从技术层面看，微通道冷板相对技术含量高、与此前方案变化大，是当前行业内重点攻克的方向。建议关注具备研发、制造等技术储备的鸿日达、南风股份、宁波精达等。
　　 AIDC发电设备：“缺电”趋势已开始从北美蔓延到欧洲。据格隆汇，6月12日，西门子能源表示，由AI数据中心驱动的电力争夺已从美国蔓延至欧洲，客户现需支付高达15%的预留费以锁定已排产至2030年末的燃气轮机产能。我们认为，“缺电”趋势已开始从北美蔓延到欧洲，AIDC发电设备板块景气度持续高涨。（1）燃气轮机：行业由“设备采购”转向“产能锁定”，行业景气度与议价权同步上行。（2）柴发：备用电源，具备不可替代性，海外龙头交付周期普遍超过2年，带动订单向具备交付能力的国产厂商外溢。（3）燃气机：中高速燃气机具备交付周期短（约12–24个月）、部署灵活、响应速度快及适配分布式架构等工程优势，逐步承担数据中心主电补充功能。（4）SOFC：模块化设计可实现90天兆瓦级部署，匹配“先电后算”刚需。板块大部分标的股价普遍回调30%以上，当前值得重点关注。主机厂：潍柴动力（汽车组覆盖）、中国动力、东方电气；零部件：应流股份（交运组覆盖）、万泽股份（交运组覆盖）、联德股份、鹰普精密、豪迈科技、西子洁能、银轮股份（汽车组覆盖）、天润工业、长源东谷、中原内配、春晖智控、三环集团等；OEM：杰瑞股份、泰豪科技、苏美达、科泰电源、潍柴重机等。
　　顺周期的量价齐升，滚珠丝杠、直线导轨、高端CNC机床等品类迎来涨价行情。本轮顺周期涨价依托通胀传导逻辑，钢材、特种金属及加工、人力等上游成本持续走高，推动行业价格中枢稳步上移。叠加下游新能源、人形机器人、精密制造需求持续释放，行业供需格局偏紧，实现量价齐升。据金蜘蛛轴承网，NSK对中国区销售的精机工业全系列产品进行价格上调，平均调整幅度10%~15%；THK对所有丝杠产品订单统一上调售价10%。行业逐步告别低价竞争，头部企业议价能力增强，产能利用率持续攀升，成本顺利向下游传导，毛利率稳步修复，业绩具备极强盈利弹性，后续盈利改善空间充足。关注机床板块海天精工、纽威数控等；机床丝杠板块恒立液压、秦川机床、艾迪精密等。
　　投资建议：货币及财政政策正加码推出，内需提振措施百花齐放，“两新”政策正加力扩围实施，叠加AI大浪潮下人形机器人、AIPCB设备、AIDC设备等高景气，装备行业有望开启新一轮复苏周期，维持行业“推荐”评级。建议重点关注：AIPCB设备鼎泰高科、大族数控、凯格精机、芯碁微装、中钨高新、新锐股份、英诺激光等；AIDC设备泰豪科技、杰瑞股份、豪迈科技、英维克、申菱环境等；工业气体杭氧股份、中泰股份、福斯达等；人形机器人恒立液压、汇川技术、奥比中光、信捷电气、金财互联、华辰装备、永创智能等；工程机械三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份等；叉车安徽合力、杭叉集团、诺力股份等；机床海天精工、纽威数控、科德数控、华中数控等。
　　风险提示：宏观经济波动，下游固定资产投资不及预期；重点行业政策实施情况不及预期；公司推进相关事项存在不确定性。