市场回顾：本周机械行业跑输大盘，半导体设备表现较好
　　本周，沪深300指数下跌0.8%，机械行业下跌3.6%，其中表现靠前的子板块为半导体设备(9.8%)、印刷包装机械(-0.5%)、轨交设备(-0.8%)，表现靠后板块为锂电专用设备(-9.5%)、机器人(-6.0%)、光伏加工设备(-5.9%)。截至6月12日，沪深300指数今年累计上涨3.2%，机械行业累计上涨13.4%，其中涨幅靠前板块为激光设备(106.2%)、半导体设备(68.8%)、其他自动化设备(64.5%)，表现靠后细分板块为楼宇设备(-13.9%)、工程机械整机(-12.8%)、印刷包装机械(-12.1%)。
　　人形机器人：2026专项实训行动正式落地，英伟达加速布局物理AI
　　据机器人产业应用，近日工信部、国资委联合印发通知，正式启动2026年度人形机器人与具身智能实景实训专项行动。本次行动部署打造实景实训空间、组建创新应用联合体、攻关实用化作业技能、加强实景应用验证与常态部署、强化关键要素保障、凝练成熟落地经验等六大核心任务。核心目标包括人形机器人产品在标杆场景落地，全面开启商业化“作业模式”；凝练100个以上高价值应用场景；带动行业形成万台级产品落地能力。要求各省级地区遴选重点场景不少于20个，各中央企业遴选场景不少于10个。
　　此外，据科创板日报，英伟达正与韩国LG集团合作开发人形机器人和下一代数据中心。据英伟达公告，公司正与LG集团合作建设一座AI工厂，以加速LG集团在机器人、自动驾驶、数据中心及GPU云服务等AI驱动型业务的发展。在此前2026年中国台北GTC大会上，英伟达正式官宣物理AI开放世界基础模型—NVIDIACosmos 3，该模型凭借全新混合Transformer架构，打通视觉推理、世界生成、动作预测三大核心能力，是全球首款完全开放的全模态物理AI模型。
　　太空光伏：SpaceX正式上市，太空光伏板块有望迎新催化
　　据Wind，6月12日，SpaceX正式开盘交易，收盘报160.95美元/股，较发行价135美元/股上涨19.2%。SpaceX本次IPO募资约750亿美元，刷新全球最大纪录。另据科创板日报，此前马斯克指出，SpaceX计划组建约100万颗AI卫星网络，AI1卫星将配备翼展70米的巨型光伏面板，可支持120KW平均计算载荷和150KW峰值载荷。这一指标精准匹配地面数据中心使用的英伟达GB300机柜的运行功耗，相当于将一整个英伟达AI计算模块送入太空。同时，AI1卫星将配备总面积达110 ㎡的液冷散热板和备用泵组，防止单套冷却失效停机。且散热板自带微流星体防护层，可抵御太空微小陨石撞击破损液冷管路。此外，马斯克还公布了生产光伏面板等硬件的工厂。该工厂名为Gigasat，占地面积超过196万㎡，上游设有硅锭、硅片及太空级太阳能电池全套产线，中部车间覆盖PCB和半导体芯片制造，配套AI卫星专项研发实验室及大型仓储物流区。至于商业化进程，SpaceX预测，最早将在2028年开始部署轨道人工智能计算卫星。
　　投资建议
　　据Wind，2026年5月我国PMI为50.0%，生产指数高于临界点，但新订单、新出口订单及在手订单等分项指数低于临界点。不过，未来，随政策持续发力，叠加“反内卷”等措施有望带动制造业盈利能力修复，制造业景气度有望持续回升，带动上游机械设备总体需求持续好转。综上，我们维持机械行业“买入”评级。建议关注：
　　一、机器人板块。国内正式启动2026年度人形机器人专项实训行动，英伟达、特斯拉等海外巨头亦加速推进机器人业务。同时，宇树科技已顺利过会，比亚迪、Open AI等国内外巨头亦进入人形机器人领域。未来，随数据飞轮效应推动机器人大小脑技术快速进步，人形机器人产能、单位生产成本与终端需求有望进入正循环，从而推动我国及全球人形机器人产销量爆发式增长，相关主机厂与上游核心零部件厂商业绩有望快速提升。重点关注：人形机器人主机厂以及恒立液压、绿的谐波等核心零部件厂商。
　　二、光伏加工设备。SpaceX正式上市，募资金额高达750亿美元，海外太空光伏产业发展有望加速推进，拉动国内相关光伏加工设备出口。同时，国内“反内卷”政策亦在持续推进，未来随政策逐渐落地，国内光伏行业盈利有望改善，带动资本支出企稳。截至26Q1，光伏设备行业合同负债降幅已较25年末有所收窄，未来随海外需求增长和国内需求企稳，光伏设备订单亦有望企稳回升。建议关注：奥特维、异质结电池设备龙头、TopCon电池设备龙头、晶盛机电等。
　　风险提示
　　国内政策落地效果不及预期。“反内卷”效果不及预期。国内制造业需求不及预期。原材料价格大幅上涨。贸易摩擦再度升级。特斯拉人形机器人量产进度不及预期。全球人形机器人产业发展不及预期。太空光伏产业发展不及预期。