本报告导读：
　　热点主题交易热度小幅回落，电子材料/六氟化钨大涨，玻璃基板/电容回调。产业催化是当前科技主题轮动主要抓手，看好AI新基建/机器人/商业航天/新疆振兴。
　　投资要点：
　　主题温度计：热点主题交易热度小幅回落，电子材料/六氟化钨大涨，玻璃基板/电容回调。上周热点主题日均成交额平均12.1亿元，日均换手率3.74%，连续两周回落。科技主题走向细化，覆铜板领涨，靶材/电子特气/六氟化钨等半导体材料主题走强，锂矿/保险/有色反弹，主题资金净流入大金融/半导体/稀土。美联储加息/美伊和谈反复等因素带来的市场压力有望逐步解除，极致分化的市场结构短期有所修正。业绩真空期产业催化是科技主题轮动主要抓手，聚焦算力基础设施投资，与新催化下的机器人/商业航天和传统行业修复。
　　主题一：AI新基建。国产大模型加速全球开放，调用量有望持续提升，全国一体化算力网建设提速。智谱GLM-5.2将面向GLMCoding Plan全量用户开放，而Anthropic官宣全球禁用外籍人士对Claude Fable 5和Mythos 5的所有访问权限，我国大模型公司依托算法与成本优势，有望加速全球化应用。算力网建设是“十五五”开局之年重要投资抓手，加快形成全国一张网建设，将拉动算力相关基础设施投资，夯实新兴产业底座。推荐：1、受益智算集群建设的国产算力/HVDC/SST/储能等；2、先进半导体制造与封装/涨价新材料。
　　主题二：智能机器人。英伟达物理AI基础模型加速机器人研发进程，工业与服务领域场景落地打通商业模式，投融资加速与规模效应激发终端需求。特斯拉第三代机器人有望于2026年年中启动正式投产，首代产线设计年产能100万台。工业领域有望成为人形机器人重要增量应用场景。我国人形机器人产业链融资节奏加快，研发投入与产能投放有望提速。推荐：1、触觉/视觉传感器；2、灵巧手/丝杠等核心零部件；3、受益终端需求提升的头部本体厂商。
　　主题三：商业航天。SpaceX市值突破2万亿美元，公司融资750亿美元投向AI、星舰研发及星链建设。千帆星座在轨卫星数量增加到200颗，计划在2026年7月前完成324颗卫星的组网。当前我国卫星组网节奏仍无法满足发射需求，大吨位与可回收是产业发展趋势，亟待解决运力不足与成本短板。可重复使用/大型液体火箭新技术突破、发射场建设加速、终端应用场景落地共同推动商业航天产业规模化发展。推荐：1、受益产业融资提速的中大型可复用液体火箭与低轨卫星制造；2、受益基础设施投资加码的特燃特气/发射场站。
　　主题四：新疆振兴。中共中央政治局常委、全国政协主席王沪宁在新疆调研指出，要锚定“五大战略定位”谋划推动新疆高质量发展，因地制宜发展新质生产力，构建具有新疆特色优势的现代化产业体系。从一列政策部署可以看出，新疆未来发展重点在打造亚欧黄金通道和向西开放的桥头堡、构建新发展格局的战略支点、全国能源资源战略保障基地、全国优质农牧产品重要供给基地、维护国家地缘安全的战略屏障。推荐：1、现代煤化工/风光储/绿色氢能；2、口岸物流与综合交通投资与文旅开发；3、有色矿产/民爆/农牧深加工。
　　风险提示：关键技术商业化进程低于预期，地缘政治相关风险。