本报告导读： 
　　上周（2026/6/1-2026/6/5）成交活跃度下降，上证50估值领涨。宽基指数：估值涨跌互现，上证50估值领涨。行业指数：PE估值跌多涨少，PB估值跌多涨少。情绪：交易活跃度下降，换手率降多升少，成交额全面下降。ERP：环比上升。 
　　投资要点： 
　　指数估值：估值涨跌互现，上证50估值领涨。宽基指数：估值涨跌互现，上证50估值领涨。PE-TTM历史分位：各指数涨跌互现，上证50涨幅最大，涨1.1个pct。PB-LF历史分位：各指数涨跌互现，上证50涨幅最大，涨6.7个pct。风格指数：估值跌多涨少，金融风格领涨。PE-TTM历史分位：各风格跌多涨少，金融风格领涨10.6个pct。PB-LF历史分位：各风格跌多涨少，金融领涨2.6个pct。
　　行业估值：PE估值跌多涨少。行业PE：估值跌多涨少，食品饮料领涨。PE-TTM历史分位：各行业估值跌多涨少，食品饮料领涨0.7个pct。PE-G对比：电力设备及新能源具有性价比。行业PB：估值跌多涨少，银行领涨。PB-LF历史分位：各行业估值跌多涨少，银行领涨5.8个pct。PB-ROE对比：银行具有性价比。
　　情绪：交易活跃度下降，换手率降多升少，成交额全面下降。换手率：指数换手率降多升少，上证50升幅最大，上升12.1%。成交额：各指数全面下降，上证50降幅最小，下降0.4%。两融余额：截至2026/6/11，周日均两融余额2.88万亿，相较上上周下降1.02%。融资买入额占比：截至2026/6/11，周日均融资买入额占全A成交额比例9.2%，相较上周日均数据环比下降0.47%。
　　ERP：环比小幅上升。万得全A风险溢价为4.02%，较2026/6/5上升0.02个pct。注：文中估值变动比较为2026/6/12相较2026/6/5；换手率、成交额变动比较为上周（2026/6/8-2026/6/12）均值相较上上周（2026/6/1-2026/6/5）均值；两融变动比较为上周（2026/6/82026/6/11）均值相较上上周（2026/6/1-2026/6/4）均值。
　　风险提示：海外经济不确定性高企。全球地缘政治的不确定性。