证券：业绩预告期临近有望催化估值修复行情，券商估值业绩错配严重，震荡环境下资金有望回流。本周沪深两市日均成交额2.79万亿元（环比-5.41%），沪深两融余额2.87万亿元（环比-1.61%）。市场活跃度阶梯式上涨，券商各项业务均有望同比高增，截止6月12日，26Q2日均成交额2.77万亿元（较25Q2日均+120%），沪深300上涨6.4%（25Q2上涨0.5%），IPO承销规模337亿元（25Q2为209亿元）。（1）6月12日，基金业协会发布《公开募集证券投资基金主题投资风格管理指引》，围绕主题基金风格漂移、投资边界模糊、持仓与产品名称不匹配等问题，对产品设立、风格库管理、管理人职责、托管人监督及存量产品整改等方面提出要求。纠偏政策短期有望促使极致拥挤的交易结构逐渐缓解，改善低配板块流动性，长期有望重塑行业生态，投资者有望因产品风格透明化、风险可预期而受益。（2）2026年陆家嘴论坛将于6月17日至18日在上海召开，主题为“全球治理倡议下的金融发展与合作：新愿景、新挑战和新机遇”，议题涵盖资本市场功能完善、沪港金融协同、科技金融、普惠金融及可持续金融等方向。资本市场深化改革打开业务增量空间，投行及投行资本化步入上行趋势，且催化持续，科创属性提升盈利弹性及成长趋势，券商Q2业绩高增，预报/快报催化可期，低估低配看好修复空间，建议关注国泰海通（AH）、招商证券（AH）、中金公司（H）、中信证券（AH）、华泰证券（AH）、财通证券、兴业证券等投资机会。
　　保险：预计因短期交易层面约束弱化，叠加中报业绩预期催化，保险板块出现补涨反弹，本周保险指数上涨2.82%，显著跑赢沪深300指数（本周下跌0.82%），建议关注保险板块配置机会。负债端方面，受益于强储蓄险需求及产品结构的持续转型，上半年上市险企NBV延续高增长态势。4月以来大盘持续向好，资产端受科技等行情驱动影响，预计险企二季度投资收益将显著改善，叠加部分险企25Q2低基数，26Q2险企业绩增长仍有望好于预期。板块估值处于历史底部区间，与当前基本面走势形成显著错配，建议积极关注保险股配置机会。此外，金融监督管理总局管理班子到位，后续相关政策有望陆续出台。6月12日据财联社报道，国家金管总局确认同意首批六家头部险企（中国人寿、中国平安、中国太保、中国太平、中国人保及泰康保险）通过"南向通"开展境外债券投资，标志着保险资金跨境配置进入制度化常态化通道，有利于缓解低利率环境下险企资产荒压力。中长期看，长端利率企稳叠加权益市场上行驱动险企资产端改善，新单预定利率下调驱动存量负债成本迎拐点，险企中长期利费差有望边际改善。个股建议关注：新华保险（AH）、中国人寿（AH）、中国财险、中国平安（AH）、中国太平（H）、中国人保（A）/中国人民保险集团（H）、中国太保（AH）、友邦保险（H）。
　　港股金融：流动性环境波动下建议关注高股息优质公司的配置价值，如中船租赁、中信股份、中银航空租赁、远东宏信。
　　风险提示：资本市场大幅波动、行业竞争加剧、行业政策变动等。