本报告导读：
　　远东宏信正逐步构建一个覆盖金融与产业的多元生态体系，通过“三位一体”的战略协同推动长期稳健发展。在保持稳健经营的同时，公司高度重视股东回报，维持高分红政策。
　　投资要点：
　　预计2026-2028年，公司归母净利润同比分别+7.9%/+11.3%/+10.3%至42.0/46.7/51.5亿元，对应EPS0.87/0.97/1.07元，BVPS11.69/12.66/13.73元。参考可比公司，我们给与远东宏信2026E 0.7x PB估值，1HKD=0.86CNY汇率下，对应目标价9.51港元，给与“增持”评级。
　　远东宏信正逐步构建一个覆盖金融与产业的多元生态体系，通过“三位一体”的战略协同推动长期稳健发展。公司起步于融资租赁业务，经过三十余年发展，已实现从本土化到多元化再到全球化的三轮跃迁。目前业务涵盖融资租赁、设备运营和医疗健康三大板块，并在“一带一路”沿线加快国际化布局，形成产业与资本双轮驱动的模式优势。
　　金融服务方面，远东宏信紧密围绕九大基础行业，提供多样化的融资租赁产品，深度嵌入产业链，推动“产融结合”落地。公司通过设备直租、售后回租等模式服务超过三万家企业，重点投放医疗、交通、公用事业等核心领域。借助严格的风控体系，公司不良率长期维持在1%左右低位，拨备覆盖率亦大幅优于银行同业。同时，公司通过优化负债结构、拓展融资渠道，持续降低融资成本，实现净息差稳定在4%以上，盈利能力领先传统金融机构。
　　产业运营板块中，宏信建发通过“重资产+轻运营”的协同路径，持续完善设备全生命周期服务能力。公司围绕经营租赁服务、工程技术服务和资产管理及其他服务三大产品线推进业务布局。海外业务加快拓展，截至2025年底已拥有77个海外服务网点，已由前期投入阶段逐步迈向规模化盈利。宏信健康定位于三至五线城市及县域医疗服务，与其他板块形成协同，既提升资产使用效率，也拓宽优质客户来源，体现“金融+健康”双轮互动的发展思路。
　　在保持稳健经营的同时，公司高度重视股东回报，维持高分红政策。2025年，公司派发现金红利0.56港元/股，合计派息金额约占普通股持有人应占年内溢利的61%。公司经营性现金流保持净流入，为高分红提供坚实支撑。
　　风险提示：宏观经济下行压力，超预期监管趋严，国际地缘政治风险。