投资要点：
　　投资建议：维持行业增持评级，推荐AI算力方向、云厂商方向、AI应用方向、AI社交方向。
　　英伟达在Computex 2026发布RTXSpark超级芯片，进军消费级PC处理器市场。RTXSpark集成基于Blackwell架构的NVIDIARTXGPU和NVIDIAGrace CPU。GPU部分拥有6144个CUDA核心和支持FP4精度的第五代Tensor Core；CPU部分采用20核设计，由联发科参与定制。两颗处理器通过NVLink-C2C实现高速数据传输，统一内存架构最高可配备128GB，解决传统PC中CPU内存和GPU显存分离导致的数据传输瓶颈，最高可提供1 Petaflop的AI算力。英伟达与微软在安全和隐私方面展开深度合作，基于全新的Windows安全原语和NVIDIAOpenShell运行时，共同构建了设备端智能体的安全运行环境。RTXSpark可在本地设备上运行100万token上下文的1200亿参数大模型。华硕、戴尔、惠普、联想、微软Surface和微星将在今年秋季率先推出搭载RTXSpark的笔记本电脑和台式机，宏碁和技嘉的产品也将随后上市。
　　博通FY26Q2 AI半导体收入同比增长143%，AI订单持续强劲。博通FY26Q2收入221.87亿美元，同/环比+48%/+15%；Non-GAAP净利润120.74亿美元，同/环比+55%/+19%，调整后EBITDA为152.44亿美元，同/环比+52%/+16%；自由现金流102.62亿美元，同/环比+60%/+28%。AI半导体收入108亿美元，同比增长143%，主要得益于定制AI加速器和AI网络基础设施需求强劲。公司预计FY26Q3营收294亿美元，同比+84%，半导体收入同比增长超过200%至160亿美元，重申FY27 AI半导体收入超1000亿美元目标，并明确FY28在此基础上进一步增长。我们认为公司AI半导体收入指引偏保守与AI数据中心电力和配套基础设施建设节奏有关，非需求转弱信号。本季度AI半导体新增订单金额超300亿美元提供较长需求能见度，定制加速器+AI网络驱动下长期增长逻辑清晰。
　　美团26Q1营收同比增长5.6%，核心本地商业减亏幅度超预期。美团26Q1营收910亿元，同/环比+5.6%/-1.1%；经调整净亏损收窄至65亿元，环比减亏96亿元；核心本地商业经营亏损20亿元，较上季度100亿元大幅减亏，新业务亏损21亿元，较上季度46亿元显著收窄。核心本地商业营收641亿元，同比+0.1%，闪购核心用户购买频次进一步提升。新业务营收270亿元，同比+21%，小象超市门店拓展至55座城市，在中国香港和沙特市场的经营效率显著提升。美团新一代大模型LongCat-2.0-Preview开放测试，模型总参数规模突破万亿，训练、推理全程依托国产算力集群完成。美团基于LongCat升级AI助手“小团”，为用户提供更便捷、更智能的决策参考。
　　风险提示：地缘政治风险；AI技术发展未及预期；消费复苏未及预期；行业竞争风险；政策监管风险。