尿素
　　1、现货价格：本周尿素现货市场前半周多数下跌，后半周局部维稳。截至周五山东、河南地区市场价格均为1800元/吨，分别较上周五的1840元/吨、1850元/吨下跌40元/吨、50元/吨。
　　2、供应：随着前期故障及检修企业复产，尿素供应水平本周继续回升。隆众数据显示，周五尿素行业日产量21.68万吨，较上周五的21.67万吨变化幅度不大。
　　3、库存：本周尿素企业结束数周的快速累库趋势，库存下降3.21%至89.14万吨，利于厂家报价止跌。目前尚未出现大规模集港现象，后续出口细则确定、尿素库存结构有望从上游转向港口及中下游。
　　4、需求：国内尿素需求整体偏弱，一方面，北方麦收农忙导致农业需求处于空档期，另一方面，工业下游行业开工低位，限制尿素刚需消耗水平。隆众数据显示，本周复合肥、三聚氰胺、胶粘剂开工分别较上周提升2.92个百分点、0.48个百分点、2.55个百分点，但三者均处于近几年的最低为或次低位，对尿素需求支撑力度整体有限。
　　5、出口：本年度第一批出口配额发放，总量约310万吨，窗口期截至9月底。另外，5月末印度国际尿素招标将于6月8日开标，报价有效期6月18日，本次招标东、西海岸意向采购量分别为90万吨、80万吨。此次我国货源或有参与，因此，下周印标量、价结果将对国内市场情绪产生扰动，密切关注相关动态。。
　　6、观点小结：近期国内尿素市场呈现供增需减状态，企业库存虽有下降但难以形成持续性正反馈，基本面偏弱状态短期难改。下周印标结果陆续出炉、我国出口订单逐步落实仍可能对国内尿素市场情绪产生扰动，但在内需支撑力度持续走弱的大背景下，下半年尿素期、现价格运行中枢都将较上半年有所下移。短期印标及国际市场若无超预期表现则市场难有增量利好支撑，尿素期货盘面仍将延续偏弱趋势，中期角度关注煤炭价格走势、出口订单兑现程度及出口政策进一步变化等能否给市场带来新增亮点，密切跟踪国际市场价格走势、印标结果、国内需求力度、尿素库存结构变化、出口政策动态。