本周玻璃观点：短期偏弱，但后期低位追空要谨慎
　　供应
　　截至2026年6月4日，国内玻璃生产线在剔除僵尸产线后共计294条(20.1万吨/日），其中在产205条，冷修停产89条。全国浮法玻璃日产量为14.57万吨，比5月28日-0.82%。
　　浮法玻璃行业平均产能利用率72.45%，环比-0.09个百分点。截止6月4日，浮法玻璃日度损失量5.538万吨，环比+2.21%，周度损失量38.766万吨，环比+0.31%
　　需求
　　截至20260529，深加工样本企业订单天数均值8.7天，环比+0.49%，同比-16.0%；原片库存在9.2天，环比+1.97%，同比-4.8%。尽管加工厂整体订单较上期出现环比提升，但整体表现仍远不及往年同期水平，深加工行业整体需求修复进程偏缓局面漫改，且区域间分化态势显著。其中华南区域订单表现明显优于周边地区，部分头部加工厂订单排产周期超半月，而华中、西南区域订单环比微幅下降，执行订单排产不足一周，华东、华北等地订单排单周期在7-10天附近。
　　库存
　　截止到20260604，全国浮法玻璃样本企业总库存7646.6万重箱，环比-35.7万重箱，环比-0.47%，同比+9.62%。折库存天数34.5天，较上期-0.1天。华北地区企业出货尚可，中下游按需适量采购补货为主，企业库存趋势不一，整体环比小幅降库。华中市场本周中下游拿货情绪一般，个别企业微幅降库，多数企业库存变化不大或微幅上涨。华东区域浮法玻璃整体库存微幅下降，需求端边际无明显向好，企业去库意愿偏强，定价策略整体灵活，进入6月初，受月度授信额度重启带动，部分企业出货略有改善，而区域内企业库存涨跌互现，整体波动幅度有限，而江苏个别企业停产后，周内库存消化速度快。本周正值月末月初，华南区域企业库存涨跌互现，其中多数企业出货一般，库存增加，而少数企业冲量刺激下日产销较高，带动区域库存环比小幅下跌；
　　观点
　　短期偏弱，但后期低位追空要谨慎。近期整个商品市场集体偏弱，玻璃高升水、弱需求压制下跟随走弱。现货市场变化不大，值得注意的是库存增幅放缓。下跌驱动没有根本性改变，主要还是需求偏弱因素、期货远期升水导致估值偏高主导。中期趋势上多头主要驱动在反通缩、反内卷，玻璃行业未来的减产因素。国内供应端市场化减产因素目前平静期，二季度-三季度减产一般不多，尤其湖北石油焦改天然气迟迟没有进一步动作，不利多头。短期对于空头需要注意07合约目前已经贴水现货较大幅度，在玻璃现货累库放缓的背景下，持续深跌有难度。对于多头要注意现货仍偏弱，还未出现更大级别的影响因素带动上涨持续。当然还需要密切注意潜在的供应端变化因素以及季节性需求好转因素。
　　策略
　　1）单边：中期震荡市，上方压力1090-1100，下方支撑950-1000；
　　2）跨期：暂不参与；
　　3）跨品种：暂不参与，后期如果交易2026年通胀预期因素，则玻璃或更强，但市场不确定性因素较多；
　　不确定因素
　　房地产政策的不确定性、反通缩、反内卷政策具体落实到玻璃产业的不确定。