本周国债期货市场呈现"先扬后抑、整体微涨"格局。前半周延续上周强势，各期限主力合约震荡上行。后半周出现技术性回调，回调核心驱动因素:一是央行本周公开市场操作先紧后松，全周合计净回笼约5000-6000亿元，阶段性回收流动性对市场情绪形成扰动;二是期货估值已进入高位博弈区间，净基差压至低位，继续上行需现券收益率进一步下破1.70%关键点位配合。
　　分机构类型净多头持仓日度变化:私募空头增加5.03%，外资多头减少2.42%，理财子多头减少6.98%;周变化:私募空头增加9.75%，外资多头增加43.44%，理财子多头增加9519.15%。
　　市场特征方面，政策"纠偏"信号成为主导变量。央行连续第4个月缩量续做买断式逆回购。6月财政存款释放、外汇占款增加支撑下，资金面实质宽松格局延续，DR001中枢仍处低位。期限结构方面，超长端高波动、曲线平坦化特征突出;市场对6月专项债供给提速的预期压制超长端，而资产荒背景下配置盘对短端形成支撑，30-10年期利差小幅走扩。此外，6月合约临近到期，移仓换月加速，09合约流动性逐步承接，成为本周另一重要交易背景。