核心观点
　　1、当日国债期货表现强势，表现高开高走为主，不同品种节奏上表现为T、TL等长久期侦偏强，而TS、TF等短久期债表现相对较弱，市场预期短期利率定价相对合理,而长期利率存在下调预期。体现市场当前风险规避倾向较强，选择长期避险资产需求较强，对于降息预期有所提高，存在做大久期迹象;
　　2、国债期货短期内，交易围绕流动性政策预期为主，在社零数据恢复及国内内需恢复不及预期的情况下，市场对远期降息预期有所加强，叠加当前人民币汇率偏强，市场流动性相对充裕，国债期货短期内偏强震荡为主;
　　3、中长期来看，国内债券市场赚钱效应相对不足，市场短期选择国债交易的主要驱动在于缺乏交易资产，存在一定的“资产荒”迹象，在流动性充裕的情况下被动选择国债等安全资产进行防守，市场风险偏好有所降低，并非长期看空利率。短期内国内经济内需恢复不及预期是强化近期行情的关键，远期来看国债期货缺乏持续上涨的基础，或保持高位震荡为主;
　　4、风险要素:①国内内需恢复加速，导致市场降息预期扭转;②美元指数超预期走强，导致资金外流加快，市场流动性不足导致价格回调;③美伊谈判进展超预期，市场乐观情绪放大，风险偏好加强，导致资金流出选择风险资产。