矿端，周末有消息支出几内亚铝土矿年内出口规定上限1.5亿吨，较去年减少18%，铝土矿供应紧缺预期抬升。供应端，广西有大型氧化铝厂故障检修，但同时也有新建氧化铝厂开始出料，增减变动下，供应环比稍有减少。消费端电解铝行业生产端继续保持小幅增加。仓单库存46.4万吨，较上周减少14417吨，厂库2700吨，持平。
　　整体，前期广西大型氧化铝厂因故障检修产能在五一期间已恢复开始，二季度国内新产能集中释放，防城港240万吨新项目进入投料试车阶段，运行产能维持高位。需求端，电解铝企业按需采购为主，缺乏集中补库意愿。不过几内亚矿端政策落地情况或为后市关键扰动因素，加上氧化铝价格已在成本线附近，做空力量不足，预计氧化铝短时弱势底部震荡，中长期承压。
　　风险因素：矿端扰动，氧化铝集中减产