报告要点：
　　截至周五，主力2605合约收盘价155400元/吨，周环比-3740元/吨，跌幅2.35%。基本面来看，4月维持供需双增，智利锂盐出口维持高位，根据智利海关发运数据，3月智利碳酸锂出口中国18927吨，同比+14.06%，环比-15.43%，1-3月碳酸锂出口中国58258吨，累计同比+22%，另外3月硫酸锂出口中国16535吨，同比184.11%，环比+35.57%，1-3月硫酸锂出口中国56476吨，累计同比+209.24%，考虑发运船期，4-5月锂盐进口将维持较高水平，国内随着盐湖产线爬坡，供给稳步提升。需求端中游正极与电池排产尚可，但新能源汽车消费仍然低迷，3月新能源汽车国内销量88.2万辆，环比增长82.4%，同比下降18.3%，内需环比增速回暖但同比仍然偏弱，1-3月国内新能源汽车销量200.6万辆，同比下降23.8%，近几年来首次出现一季度同比下滑。虽然内销低迷，但出口实现超预期增长，1-3月新能源汽车出口95.4万辆，同比增长1.2倍，一定程度上弥补内需下滑。储能电池订单维持爆满，需求总体预期向好，但需持续跟踪新能源汽车内销情况。碳酸锂周度产量25637吨，环比增长257吨，库存101802吨，环比累库1453吨，预计4月小幅累库趋势不变，基本面来看价格难以向上突破。目前市场核心逻辑在于供给扰动主导价格预期，津巴布韦禁止锂精矿出口导致底矿石到港量开始下滑，国内锂市场呈现“锂盐累库、锂矿去库”的格局。4月6日晚传出津巴布韦对于解除锂精矿出口禁令的条件，文件共列举11条内容，重申建设硫酸锂工厂，明确出口税率等核心条例。从文件内容来看，若中资企业配合实施相关条例，短期锂精矿将放开出口，但未来硫酸锂工厂建设进度可能影响到2027年出口。另外，近期宜春四家锂矿公示采矿权出让收益评估报告，从流程上看，后续将进入换证阶段，矿山可能临时停产，但矿企提前开采采矿证额度，理论上对2026年供给影响不大，需理性看待，预期交易下盘面波动较大，操作上谨慎为主