地缘：美伊达成“双周停火”协议，首轮谈判无果而终。在美国总统特朗普发出要让伊朗整个文明消亡的威胁后不到12个小时，美伊紧张局势戏剧性反转。北京时间4月8日早，美、以、伊三方宣布接受调解方巴基斯坦的停火两周提议。受此降温催化，全球风险偏好出现短暂修复，本周美元指数下行，全球权益普涨，中国创业板领先反弹。大宗商品方面，黄金和铜走强，WTI油价下降至100美元/桶之下。北京时间4月11日，伊朗与美国在巴基斯坦首都伊斯兰堡举行首轮谈判。4月12日上午，美国副总统万斯表示在巴基斯坦伊斯兰堡举行的美国与伊朗谈判未能达成协议，双方分歧依然明显，美方代表团将返美。伊朗则表示并不急于再与美国进行谈判。
　　美国：3月CPI如期跳升，油价冲击影响开始显现。美国2026年3月CPI同比3.3%，前值2.4%，预期3.4%；核心CPI同比2.6%，前值2.5%，预期2.7%。受美伊冲突持续升级，国际油价上涨影响，本期美国CPI同环比均出现明显跳升，汽油零售价格大幅抬升，几乎单独贡献了本期环比通胀的全部涨幅。虽然高油价影响下3月美国CPI同环比均出现明显跳升，但整体而言并未“失控”，核心通胀相对温和，表现弱于市场预期。数据公布后，市场紧缩预期有所缓解。展望看，中东局势及其对油价和通胀预期的传导仍是影响美国通胀走势和联储货币政策路径的关键因素，关注后续美伊停火谈判进展以及高油价对核心通胀的传导效应。
　　欧元区：中东战事加剧滞胀风险，经济增速或降低0.2至0.4个百分点。欧元区3月服务业PMI终值50.2、预期50.1，综合PMI终值50.7、预期50.5，经济整体呈温和复苏走势。但中东危机加剧欧洲滞胀压力，本周欧盟官员警告称，尽管美国和伊朗最近达成了两周的停火协议，但中东战事对全球经济已造成严重冲击，欧洲经济也备受冲击。中东战争引发全球能源市场供应链的中断，能源价格大幅上涨，与此同时欧洲经济也面临滞胀风险，欧盟今年的经济增长可能比去年秋季预测低0.2至0.4个百分点。
　　日本：能源危机冲击日本经济景气，市场定价日央行4月加息。受中东战事影响，日本3月国内企业商品物价指数同比2.6%，预期2.3%，前值2%；3月消费者信心指数33.3，预期38.3，前值40。对日本汽车产业的冲击持续扩大，不仅石脑油等原材料进口受阻导致汽车零部件生产承压及价格上涨，整车生产也被迫减产或停产。受通胀上行影响，交易员认为，日本央行4月加息可能性约为66%。
　　风险提示：中东地缘局势升级，全球增长放缓，金融市场波动加剧。