事件描述
　　3月19日，蓝色起源向美国联邦通信委员会（FCC）提交申请，提出一个名为“日出计划（ProjectSunrise）”的项目，计划部署高达51,600颗卫星的星座，用于在轨提供计算服务。
　　事件评论
　　太阳能成为日出计划能源来源，AI电力需求驱动太空算力产业发展。基于披露的文件，此次蓝色起源计划部署总计最多51,600颗具备高度专用性的卫星，同时这批数量庞大的人工智能卫星将部署在太阳同步轨道（dusk-dawn类型，最有利于持续太阳能供电），并完全依靠太阳能驱动。目前在AI浪潮驱动下，算力需求持续爆发，地面数据中心已接近物理极限，而太空算力有望凭借其供应稳定且清洁的太阳能大幅降低计算成本，从而成为目前计算体系的重要补充。
　　太空算力或将进入大规模部署阶段，运力或是太空算力产业关键点。此次蓝色起源是继SpaceX（申请高达100万颗）和初创公司Starcloud（88,000颗）之后，又一家提出超大规模轨道数据中心方案的企业。作为目前世界上唯二成功实现火箭一子级回收的公司，SpaceX和蓝色起源在运力上具备巨大优势。此次蓝色起源虽未详细说明发射计划，但特别提到得益于新格伦火箭的超大运力。我们认为太空算力将需要低成本的超大运力支持，是否实现可回收火箭发射技术或将是我国太空算力产业发展的关键之一。
　　从H100到Vera Rubin，英伟达“太空算力模块”或将为太空算力提供算力支持。在多方巨头布局太空算力的同时，我们关注到英伟达也在其GTC年度开发者大会上宣布推出面向太空场景的专用计算模块。英伟达CEO黄仁勋在主题演讲中宣布，Aetherflux、AxiomSpace、Kepler Communications、Planet、Sophia Space及Starcloud六家合作伙伴将根据各自需要在轨道上部署包括针对轨道数据中心等高强度工作负载的Vera Rubin太空模块、基于Blackwell架构面向边缘场景的IGXThor，以及适用于视觉、导航与传感器数据实时处理的Jetson Orin在内的英伟达算力硬件。相较于去年11月送入太空的H100GPU，新模块推理性能提升高达25倍。我们认为英伟达的“太空算力模块”或将进一步完善太空算力的基础设施支持，推动产业加速发展。
　　蓝色起源入局太空算力，关注太空算力产业投资机遇。此次蓝色起源宣布其大规模太空算力部署计划，或说明太空算力正逐步成为科技巨头在算力基础设施领域的重要发展方向。我们认为太空算力有望凭借其技术架构、成本结构、部署模式、能源效率及可扩展性等核心维度展现出的颠覆性优势，有望成为算力供给的重要方向，产业有望迎来从0到1的重大突破。建议关注：1）卫星制造商以及发射服务提供商；2）耐空间环境的算力硬件供应商；3）太空算力运营商。
　　风险提示
　　1、产业发展不及预期；
　　2、技术发展不及预期。