【原油】
　　逻辑：拉里贾尼被击毙，供应核心矛盾未解决
　　基本面：上周美国API原油库存+655.6万桶。美国近日对伊朗哈尔克岛的军事设施发动袭击，伊朗石油出口面临的供应风险居高不下。伊朗无人机再次袭击阿联酋富查伊拉石油码头，阿联酋国家石油巨头ADNOC已被迫实施大规模停产。目前霍尔木兹海峡仍未恢复通航，且多个美国盟友周一拒绝了特朗普总统关于派遣军舰为海峡船只护航的呼吁，原油供应持续趋紧。市场焦点高度集中在海峡通航进展上，若航道持续受阻，油价或将维持高位运行。后续走势将更多取决于冲突持续时间。
　　宏观：中东地缘局势持续紧张，油价大幅上涨对全球通胀与经济增长形成冲击。宏观情绪整体偏弱，短期市场避险倾向明显。
　　地缘政治：中东局势依然紧张。以色列国防部长表示伊朗最高国家安全委员会秘书拉里贾尼已被成功击毙。美国目前主要针对哈尔克岛的军事目标，尚未直接打击能源设施，但事态持续升级，风险溢价进一步走高。目前海湾地区局势未见缓和迹象，霍尔木兹海峡运输中断局面短期内难以结束。当前油价对地缘消息高度敏感，局势反复多变，需密切跟踪美伊双方态度演变及后续军事动向。
　　风险提示：美伊冲突、霍尔木兹海峡情况、产油国供应收缩。