聚酯产业链基本面简述
　　策略展望
　　1、PX：PXN利润周度上涨，国内开工回落至低于去年同期水平。周内浙江石化3月初一条250万停产检修，预计10天左右，近日恢复，同期另一条200万计划停车检修30-40天；浙江大榭石化周初因意外停车，预计10天左右；韩国GS 55万吨装置3月份计划内降负；科威特Kuwait aromatics因物流问题，目前已经停车。
　　2、TA：开工负荷小幅下降至80.1%，加工费周度下跌。TA现货基差周度上涨，截止周四为05合约贴水-22元/吨，价格商谈区间在6900-7150元/吨附近。需求方面本周聚酯负荷上升至87.4%，化纤周内促销产销小幅下降，市场氛围季节性转强。市场开始关注聚酯及下游工厂复工进度，产业未来转强，可择机逢低布多。
　　3、EG：截至周四乙二醇现货基差周度下跌，最新报价在05合约贴水-58元/吨，商谈4560-4563元/吨。乙二醇华东主港库存92.7万吨，周度下降，库存水平高于去年同期水平。目前乙二醇负荷持续下降至66.77%，回落至低于去年同期水平。从利润来看，煤制利润周度大幅上涨，但仍低于去年同期水平。关注聚酯提负带来的正向支撑。
　　4、PF&PR：本周江浙终端开工率整体提升，终端需求好转，聚酯下游加速复工。目前瓶片负荷上升至74.0%（+4.5pct），高于去年同期水平。瓶片价格跟随原料成本波动为主，短纤负荷下降至83.4%（-1.4pct），低于去年同期水平。目前织造及终端整体氛围季节性转强中，关注终端复工节奏，聚酯产品价格跟随熔体成本波动。
　　风险提示
　　宏观政策不及预期、油价异动、主流装置预期外变动、终端旺季不及预期等