事件：为贯彻落实党中央、国务院决策部署，按照《氢能产业发展中长期规划（2021—2035年）》《加快工业领域清洁低碳氢应用实施方案》有关工作部署，以多场景规模化应用带动成本降低，助力氢能技术装备创新突破，推动氢能产业高质量发展，工业和信息化部、财政部、国家发展改革委组织开展氢能综合应用试点工作，印发《关于开展氢能综合应用试点工作的通知》，明确氢能补贴范围及补贴力度。
　　本政策的主要目标：通过“城市群+多场景（1+N+X）”综合试点，放大应用规模以降本增效，到2030年将终端用氢平均价格降至≤25元/kg（优势地区力争≤15元/kg），燃料电池汽车保有量较2025年翻番、力争达10万辆；同时以“揭榜挂帅+以奖代补”推动关键技术、工艺与装备迭代，形成可复制的商业模式与完整生态。
　　奖励对象：中央财政奖励资金拨付给通过评审的“城市群”（由牵头城市组织、经省级部门审核后上报），城市群作为责任主体围绕各场景的终端应用与用氢规模拿分、获奖并统筹使用；已享受超长期特别国债、中央预算内投资、政府专项债等财政资金的项目不得重复申报本奖励。
　　奖励支持方向：以“以奖代补”的城市群绩效奖励为主，优先补贴与可再生能源制氢直接相关的场景与产品（绿氨、绿醇等）；在部分场景允许/引导清洁低碳氢的多路径供给（如氢冶金场景对工业副产氢设置价格约束目标），总体强调清洁低碳、可再生优先。
　　奖励金额与力度：遴选5个城市群试点，对单个城市群试点期内奖励上限不超过16亿元，试点期为4年；对试点期内符合技术要求的绿氨、绿色甲醇项目，依据可再生能源制氢应用规模，分档核算奖励积分。对可再生能源制氢应用规模不足0.5万吨/年的城市群，不予核算奖励积分；对可再生能源制氢应用规模不足0.1万吨/年的企业，不予核算奖励积分，基准为1个积分奖励8万元，先预拨后清算（不得与超长期特别国债、中央预算内投资、政府专项债重复申报）。按2026年“每100吨绿氢≈4–5分”，折算为约3.2–4.0元/kg的等效补贴强度，且单个企业在单一城市群的积分上限为3000分，在全部城市群内最多给予4500分奖励。有助于防止单一主体过度集中受益、推动多点开花。
　　投资建议。建议关注嘉泽新能、金风科技、吉电股份（公用组覆盖）、佛燃能源（公用组覆盖）、赫美集团。在氢能产业细分方向上，关注三条主线：①制氢：华光环能、华电科工（建筑组覆盖）、东华科技（建筑组覆盖）、航天工程；②加氢站：冰轮环境（机械组覆盖）、冰山冷热、雪人集团；③燃料电池：亿华通、纳尔股份、康普顿、威孚高科（汽车组覆盖）等。
　　风险提示。政策推进不及预期；氢能技术发展不及预期；电解槽价格竞争超预期风险。