核心观点：
　　美伊冲突引发油价攀升，消费建材陆续涨价。近期，受美伊冲突升级影响，波斯湾地区的霍尔木兹海峡航道暂时封闭，区域内部分石油加工设施遭到损毁，导致石油供应链受阻。受此影响，布伦特原油价格相比年初上涨64.6%，建材各品类均以化工产业为基础原燃料，相比年初，天然气上涨41%、沥青上涨9.3%、丙烯酸上涨134.8%、PE上涨29.2%、PVC上涨26.4%、PP-R上涨16.5%，且涨势仍在持续。涂料、石膏板行业企业近期显著上调产品价格，原材料涨价一方面能够给龙头企业提供更好的顺价空间，另一方面部分格局良好的行业已形成涨价共识，且下游接受度在逐步提升。建议关注三棵树、兔宝宝、东方雨虹、中国联塑、北新建材、科顺股份等。
　　消费建材：价格先于量见底，关注龙头阿尔法机会。消费建材长期需求稳定性好、行业集中度持续提升、竞争格局好的优质龙头中长期成长空间仍然很大。下游地产仍在寻底，等待销售企稳好转；核心龙头公司经营韧性强。关注三棵树、兔宝宝、悍高集团、东方雨虹、中国联塑、北新建材、伟星新材、东鹏控股、马可波罗，坚朗五金、箭牌家居、蒙娜丽莎、科顺股份、志特新材、王力安防。
　　水泥：本周全国水泥市场价格环比回落0.3%。据数字水泥网，截至2026年3月13日，全国水泥含税终端均价337元/吨，环比-1.00元/吨，同比-59.67元/吨；全国水泥出货率24.67%，环比+9.53pct，同比-18.33pct。随着部分区域水泥价格持续回调至底部区间，预计后期水泥价格仍将维持小幅震荡调整走势。目前行业估值在历史底部区域，关注华新建材（A、H）、海螺水泥（A、H）、上峰水泥、华润建材科技、塔牌集团。
　　玻璃：浮法玻璃价格稳中探涨；光伏玻璃交投平稳。据卓创资讯，截至2026年3月12日，国内浮法玻璃均价1192元/吨，环比+1.4%，同比去年-9.4%。库存天数37.77天，较上周四库存减少1.03天。2.0mm镀膜面板主流订单价格10.0-10.5元/平方米，环比持平，样本库存天数约42.17天，环比增加0.22%。当前玻璃龙头估值偏低，关注旗滨集团、信义光能、福莱特（A）、福莱特玻璃（H）、信义玻璃、南玻A、山东药玻。
　　玻纤/碳基复材：粗纱市场价格涨后暂稳，电子纱新价推进良好。据卓创资讯，截至2026年3月12日，国内2400tex缠绕直接纱主流成交价格3500-3800元/吨不等，较上一周均价持平，同比缩减2.82%；电子纱G75主流报价11000-11700元/吨不等，较上一周均价基本持平。玻纤/碳基复合材料龙头公司领先明显，关注中国巨石、中材科技、宏和科技、长海股份等。
　　风险提示：宏观经济继续下行风险，货币房地产等政策大幅波动风险，行业新投产能超预期风险，原材料成本上涨过快风险等。