核心观点
　　本周资金面整体平稳，央行净投放持续缩减，流动性有所收紧但整体压力有限，资金面整体偏松。债市供给方面，本周同业存单和国债较大规模净融出，地方债供给缩量，政策性银行债逆转连续三周净融出趋势，净发行量转正。利率债方面，本周收益率整体上行，收益率曲线走陡，期限利差整体上行。信用债方面，信用债利差整体呈现震荡调整态势，期限与品种分化明显：中等期限及二永债利差显著走扩，超长端品种利差大幅收窄。
　　内容要点
　　资金面
　　DR001、DR007分别为1.3216%、1.4616%，较前周收盘分别变动+0.22 bp、+ 4.67 bp。
　　债市供给
　　本周同业存单净发行-4880.30亿元，其中国有行、股份行、城商行净发行分别为-2159.90、-1121.70、-1303.60亿元；平均发行利率为1.56%，其中国有行、股份行、城商行平均发行利率分别为1.51%、1.54%、1.59%。本周利率债净发行-1153.63亿元，其中国债、地方政府债、政策性银行债净发行分别为-3240.00、646.37、1440.00亿元。
　　利率债
　　1年、3年、5年、7年、10年国债收益率分别收1.28%、1.37%、1.56%、1.70%、1.81%，较上周变化-0.90 BP、+0.75 BP、+2.78 BP、+3.71BP、+3.33 BP。
　　信用债
　　1Y、3Y、5Y、7Y、10YAAA中短票利差分别为14 BP、19 BP、21 BP、28 BP、33 BP，较上周变化0 BP、2 BP、2 BP、1 BP、2 BP。
　　可转债
　　分价格看，本周高价和中价指数维持下跌趋势，低价指数和上周持平；分规模看，转债小盘指数跌幅较大；分信用看，转债AAA、AA+、AA、AA-及以下指数涨跌幅分别为-0.15%、+0.28%、-0.14%、-1.65%。
　　海外债市
　　本周美国10年期、5年期、2年期、1年期国债收益率分别收4.28%、3.87%、3.73%、3.66%，较上周变化+13 BP、+15 BP、+17 BP、+11 BP；德国、日本、英国10年期国债收益率分别收2.93%、2.20%、4.64%。
　　风险分析
　　海外市场衰退风险：长时间通胀及俄乌冲突对海外市场造成较大负面影响。海外市场衰退风险、逆全球化风险不易察觉，海外货币政策、财政和贸易政策等对市场的风险也可能被忽视。
　　地缘冲突风险：俄乌地缘冲突存在激化和扩大化可能，巴以冲突持续，可能导致全球金融市场出现大幅波动，甚至出现系统性风险。
　　国内经济风险：随着稳增长政策不断推出，宽信用进程不断推进，政府债供给充裕。宽信用如果进一步加速将使得市场风险偏好升高，投资者要求风险回报收益率提升，拉动债券收益率上行，价格下跌。
　　数据整理的时效性：本文重点介绍债券市场相关的数据，具体数据更新到数据库披露的最新数据，但仍然存在更新不及时、数据库数据调整的风险。
　　汇率风险：近几年美元兑人民币汇率波动较大，锁汇不当可能因汇率变动面临成本变高，收益缩水，形成损失。