核心观点
　　本周央行净投放缩减，两会期间流动性维稳预期较强，资金面整体宽松，流动性压力有限。债市供给方面，存单净融出规模较前两周有所缩小，国债本周发行规模与到期规模基本持平，地方债供给维持高位，政策性银行债持续净融出。利率方面，本周收益率整体下行，收益率曲线走陡，期限利差整体上行。信用债方面，本周信用债利差整体呈现“短空长多”格局，期限利差压缩。可转债方面，本周可转债指数总体下跌。
　　内容要点
　　资金面
　　DR001、DR007分别为1.3194%、1.4149%，较前周收盘分别变动-8.85bp、+ 0.05 bp。
　　债市供给
　　本周同业存单净发行-1042.20亿元，其中国有行、股份行、城商行净发行分别为-1247.90、582.60、-217.40亿元；平均发行利率为1.60%，其中国有行、股份行、城商行平均发行利率分别为1.66%、1.55%、1.61%。本周利率债净发行1172.74亿元，其中国债、地方政府债、政策性银行债净发行量分别为-10.00、2552.24、-1369.50亿元。
　　利率债
　　1年、3年、5年、7年、10年国债收益率分别收1.29%、1.36%、1.53%、1.66%、1.78%，较上周变化-3.58 BP、-1.97 BP、-1.58 BP、-1.63BP、-0.67 BP。
　　信用债
　　1Y、3Y、5Y、7Y、10YAAA中短票利差分别为14 BP、16 BP、18 BP、27 BP、32 BP，较上周变化3 BP、1 BP、-1 BP、0 BP、-4 BP。
　　可转债
　　分价格看，本周高价指数跌幅大于中价和低价指数；分规模看，转债小盘指数跌幅较大；分信用看，转债AAA、AA+、AA、AA-及以下指数涨跌幅分别为-0.34%、-0.50%、-2.73%、-2.79%。
　　海外债市
　　本周美国10年期、5年期、2年期、1年期国债收益率分别收4.15%、3.72%、3.56%、3.55%，较上周变化+18 BP、+21 BP、+18 BP、+7 BP；德国、日本、英国10年期国债收益率分别收2.85%、2.18%、4.43%。
　　风险分析
　　海外市场衰退风险：长时间通胀及俄乌冲突对海外市场造成较大负面影响。海外市场衰退风险、逆全球化风险不易察觉，海外货币政策、财政和贸易政策等对市场的风险也可能被忽视。
　　地缘冲突风险：俄乌地缘冲突存在激化和扩大化可能，巴以冲突持续，可能导致全球金融市场出现大幅波动，甚至出现系统性风险。
　　国内经济风险：随着稳增长政策不断推出，宽信用进程不断推进，政府债供给充裕。宽信用如果进一步加速将使得市场风险偏好升高，投资者要求风险回报收益率提升，拉动债券收益率上行，价格下跌。
　　数据整理的时效性：本文重点介绍债券市场相关的数据，具体数据更新到数据库披露的最新数据，但仍然存在更新不及时、数据库数据调整的风险。
　　汇率风险：近几年美元兑人民币汇率波动较大，锁汇不当可能因汇率变动面临成本变高，收益缩水，形成损失。