PE：地缘扰动扭转供需预期，关注供给变动
　　本周回顾
　　本周塑料震荡偏强。周初平开在6630，小幅探至周内低点6624；随后受地缘消息扰动，周一早盘跳空高开197点至6830，盘面先跌后涨最终以涨停价6991收盘；周二延续偏强走势，同原油等9个品种创下两连板收至7200；周三周五延续强势上涨格局，最高冲至7695，最终收在7691。全周在6624至7695间运行，振幅1067点。
　　下周展望
　　地缘扰动扭转供需预期，关注供给变动。中东地缘冲突对塑料的影响主要体现在以下三方面：一、2025年我国自波斯湾5国进口LL为167万吨，占表观需求量的比重为8%，霍尔木兹海峡短暂受阻或导致进口减量。二、东北亚石脑油对中东进口依赖度较高。韩国裂解装置因石脑油涨价过快开始集中降负荷，若后市裂解降负荷范围扩大，或会陆续传导至塑料生产端降负荷。当前国内停车比例维持在8%的低位水平，上游暂未出现集中性减产。三、塑料油制工艺占比66%，地缘导致油价涨幅显著高于塑料涨幅，成本支撑坚挺。综合来看，冲突未结束前，预计盘面延续多头趋势，短期波动幅度过大，注意风控。
　　策略
　　1）单边：回调试多。L2605关注区间7500-8500元/吨。
　　2）套利：空LP05价差持有。
　　3）套保：期现正套为主。
　　风险提示
　　1）上行风险：地缘冲突持续升级，宏观利好政策超预期；2）下行风险：地缘冲突大幅缓和，需求不及预期。