PVC：海外装置扰动，震荡偏强
　　本周复盘
　　本周PVC震荡偏强。周初平开在4830，快速下跌至周内低点4746，随后受美伊冲击霍尔木兹海峡封控影响，跟随化工板块触底反弹，周四市场传闻韩国、印尼等海外PVC装置降负荷，国内出口存好转预期，周五盘面强势反弹。全周在4764至5298间运行，振幅534点。
　　下周展望
　　海外装置降负荷，市场交易出口放量。我国与中东PVC贸易往来极少叠加油制占比较低，国内装置变动不大，维持高库存格局。但是原料乙烯紧张加剧全球乙烯法PVC降负荷预期。据市场消息，印尼、韩国等乙烯法装置开始降负荷，若中东冲突持续时间过长，国内出口有望继续放量。成本端看，近期电石持续跌价叠加PVC反弹，山东双吨毛利快速修复至盈亏平衡线附近，估值不低。综合来看，地缘冲突尚未结束前，盘面跟随化工板块震荡偏强，但是高库存格局难改，不易作为优选多配品种。关注地缘冲突变动及出口签单量变动。
　　策略
　　1）单边：谨慎追多。V2605关注区间5300-5800元/吨。
　　2）套保：盘面维持升水结构，产业客户可逢高卖保。
　　3）套利：暂无。
　　风险提示：1）上行风险：宏观利好政策超预期、地缘持续时间超预期；2）下行风险：出口转弱、地缘缓和。